El mercado de opciones de Bitcoin muestra un aumento en el sentimiento defensivo mientras los operadores buscan protección contra caídas, según datos de Glassnode. El interés abierto en opciones de BTC ha aumentado de 255,000 BTC el 26 de diciembre a 452,000 BTC, acercándose a niveles vistos por última vez a finales del cuarto trimestre de 2025. Las volatilidades implícitas para opciones a un mes y a tres meses han subido aproximadamente 10 puntos, lo que sugiere expectativas de movimientos significativos en el precio. El sesgo de puts ha aumentado del 6% al 18% en el último mes, indicando una mayor demanda de puts protectores. A pesar de esto, la estructura de liquidez del mercado se está equilibrando. Tras la caída de Bitcoin desde los $82,000, la compra de puts fue predominante, pero la actividad reciente en calls ha reducido la proporción put/call a 0.7, estabilizando las posiciones a corto plazo. Sin embargo, la volatilidad implícita a corto plazo sigue siendo inferior a la volatilidad realizada, reflejando la incertidumbre continua del mercado.