La dinámica del mercado de Bitcoin está cambiando mientras el sector de derivados atraviesa una fase de desapalancamiento, según el análisis de Bitfinex. El Índice de Reinicio de Apalancamiento (LRI) ha caído a un mínimo de varios años de 0.32, lo que indica un alejamiento del descubrimiento de precios impulsado por el apalancamiento hacia la demanda al contado. Esta transición está respaldada por una mayor acumulación por parte de las ballenas, que han incrementado sus tenencias en un 8% desde octubre pasado, a pesar de que los inversores minoristas continúan vendiendo. La volatilidad implícita at-the-money para las opciones de Bitcoin se sitúa actualmente en un 47%, significativamente inferior a los niveles del 100% observados durante el mercado bajista de 2022. Las primas de las opciones a corto plazo están ligeramente elevadas en comparación con las de largo plazo, reflejando la incertidumbre del mercado a corto plazo. Sin embargo, la perspectiva general sigue siendo positiva, con Bitcoin potencialmente estabilizándose debido a la fuerte demanda al contado y el interés institucional.