Bitcoin ha entrado oficialmente en la fase de Descubrimiento del Fondo, marcando un cambio significativo en su ciclo de mercado. Actualmente, solo 11.1 millones de BTC están en ganancias, una fuerte caída desde los 19.8 millones de BTC en el pico del año pasado. Esto representa una reducción del 40% en la oferta rentable, con 8.7 millones de BTC ahora en pérdidas, la compresión de ganancias más pronunciada en la historia de Bitcoin. Históricamente, esta fase señala una transición de la corrección del mercado a un posible reinicio del ciclo, aunque a menudo es prolongada. En ciclos anteriores, como en 2018, esta fase duró hasta ocho meses, caracterizada por un aumento del miedo, paciencia rota y narrativas cambiantes. Aunque la dinámica riesgo/recompensa puede cambiar silenciosamente, el resultado sigue siendo incierto, desafiando la determinación de los inversores.