Un tribunal federal de apelaciones falló en contra del proveedor de mercados de predicción Kalshi, al determinar que sus contratos de eventos deportivos están sujetos a las regulaciones estatales y no a la supervisión federal. El panel de tres jueces concluyó que, aunque los contratos están condicionados a eventos específicos, no dependen de resultados asociados con posibles consecuencias financieras, económicas o comerciales, requisito necesario para su clasificación como swaps regulados a nivel federal. La decisión aborda las disputas en curso entre los mercados de predicción y los reguladores estatales de apuestas en relación con las obligaciones tributarias y las restricciones de edad. Los estados han argumentado que las plataformas reguladas a nivel federal compiten de manera desleal con los operadores autorizados por los estados, al evitar los impuestos estatales y permitir la participación de personas de tan solo 18 años, en comparación con el mínimo estándar de 21 años para las apuestas. El tribunal confirmó la legitimación procesal de Kalshi para presentar el caso, pero rechazó el argumento de que los productos de apuestas deportivas se rigen por las regulaciones federales de swaps.