El cofundador de AllianceDAO, QwQiao, ha declarado que el principal motor de los movimientos del precio de Bitcoin es el análisis técnico, más que factores externos como Jane Street o Quantum. Argumenta que Bitcoin, al carecer de un anclaje de flujo de efectivo, está influenciado por factores psicológicos inherentes al análisis técnico. QwQiao sugiere que la creencia en un ciclo de cuatro años prevalece sobre un ciclo de cinco años, y una vez que las tendencias se rompen, los inversores tienden a tomar ganancias o cortar pérdidas. Enfatiza que la mayoría de las otras explicaciones son correlaciones más que causalidades. QwQiao añade que la situación actual del mercado requiere paciencia, ya que una capitulación psicológica completa podría ya haber ocurrido, y una reversión de la tendencia podría suceder sin un catalizador específico.