¿Qué es el Funding Rate Arbitrage?
Funding rate arbitrage es una estrategia de trading que permite a los traders cubrir sus posiciones en el mercado de contratos abriendo una posición opuesta en el mercado spot para el mismo par de trading.
Esta estrategia implica abrir simultáneamente posiciones largas y cortas en diferentes mercados para capturar ganancias provenientes de las comisiones de funding. Como enfoque delta-neutral, permite a los traders cubrir su exposición: cualquier pérdida incurrida en el mercado de contratos puede compensarse con ganancias en el mercado spot, y viceversa, mientras se obtienen también comisiones de funding.
Antes de explorar cómo funciona esta estrategia y por qué es relevante para los mercados de contratos cripto, primero entendamos los fundamentos de los perpetual contracts.
¿Qué es un Perpetual Contract?
Un perpetual contract es un acuerdo para comprar o vender un activo sin fecha de vencimiento ni una fecha de liquidación predeterminada. Aunque es similar a los contratos de futuros tradicionales, la diferencia clave es que los perpetual contracts no tienen fecha de vencimiento ni de liquidación.
Como no vencen, los perpetual contracts dependen de un mecanismo de funding rate para equilibrar las posiciones largas y cortas. Este mecanismo garantiza que el precio del perpetual contract siga de cerca el precio del activo subyacente.
El funding rate determina quién paga y quién recibe las comisiones de funding, dependiendo de las condiciones del mercado:
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Cuando el funding rate es positivo (el precio del contrato está por encima del precio spot), los largos pagan comisiones de funding a los cortos.
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Cuando el funding rate es negativo (el precio del contrato está por debajo del precio spot), los cortos pagan comisiones de funding a los largos.
Funding rate arbitrage aprovecha estos pagos abriendo posiciones del mismo tamaño tanto en el mercado spot como en el de contratos para el mismo par de trading.
¿Cómo funciona el Funding Rate Arbitrage Bot?
El Funding Rate Arbitrage Bot abre automáticamente posiciones opuestas en dos mercados.
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Cuando el funding rate acumulado es positivo (los largos pagan a los cortos), el bot abre una posición corta en el perpetual contract mientras simultáneamente compra la cantidad equivalente del activo en el mercado spot.
Los funding rates fluctúan en cada intervalo (habitualmente cada 8 o 4 horas). Con el bot, los traders pueden beneficiarse de estas fluctuaciones sin tener que monitorear el mercado constantemente.
Ejemplo:
Supongamos que el funding rate es positivo en 0.0900% durante tres días, lo que significa que los largos pagan a los cortos. Un trader utiliza el bot para ejecutar una estrategia de arbitraje en el par BTCUSDT en el mercado de contratos con margen en USDT.
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El trader invierte 1,100 USDT en la estrategia del bot y establece un apalancamiento de 10x en la posición del contrato.
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El bot abre una posición corta de 100 USDT en el perpetual contract de BTCUSDT mientras compra BTC por valor de 1,000 USDT en el mercado spot.
Resultado:
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Si el precio de BTC sube, la posición corta en el contrato incurre en pérdidas, pero la posición en spot gana. La ganancia en spot compensa las pérdidas del contrato.
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Si el precio de BTC baja, la posición corta en el contrato obtiene ganancias mientras que la posición spot pierde valor. La ganancia en el contrato compensa las pérdidas en spot.
Con un funding rate de 0.09%, después de tres días el trader gana 0.9 USDT (1,000 × 0.09%) como ingreso por funding. Esto se traduce en un rendimiento anualizado del 10.95% (suponiendo que el funding rate se mantenga constante, resultando en una ganancia anual de 100.95 USDT).
Ventajas clave de Funding Rate Arbitrage
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Potencial de ingresos pasivos: Gana comisiones de funding constantes con una gestión activa mínima.
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Reducción de exposición al riesgo: Al mantener posiciones opuestas (largas y cortas) en los mercados spot y de contratos, los traders pueden cubrirse ante la volatilidad del mercado, donde las ganancias en un mercado compensan las pérdidas en el otro.
