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Cuando considera la criptomoneda y el concepto de descentralización, los tokens vienen a la mente. Los tokens estándar de blockchain y los NFT pueden atraer la atención de la mayoría de los inversores de Web3, pero también hay otros tipos de tokens que esperan ser explorados.
Un avance significativo para ciertas tokenómicas de proyectos es el modelo veToken. El concepto veToken, que desciende de Curve(veCRV), fue imitado por varios protocolos DeFi y pasó por numerosas etapas de transformación, incluidos xToken y stToken. El núcleo de la idea de veToken es el bloqueo de su token nativo y el empoderamiento de los derechos de voto, generando un gobierno descentralizado para maximizar el beneficio. Lo guiaremos a través del desarrollo de veToken y cómo funciona en la sociedad descentralizada Web3.
¿Qué es VeToken?
Varios proyectos DeFi otorgan tokens de gobernanza que permiten la participación de los usuarios y los poderes de toma de decisiones. Los usuarios que interactúan con la red, por ejemplo, apostando activos o proporcionando liquidez, a menudo obtienen estos tokens como recompensa. Sin embargo, muchos usuarios no están dedicados a la visión a largo plazo de ningún protocolo y están más interesados en cambiar de proyecto en un esfuerzo por encontrar las perspectivas más lucrativas. Como resultado, el precio del token del proyecto está constantemente bajo presión de venta, ya que estos productores de rendimiento suelen vender los tokens que ganan en el mercado abierto de inmediato.
Para resolver este problema, Curve Finance creó un modelo tokenómico nuevo y más complejo que alienta a los usuarios a bloquear sus tokens CRV durante períodos de tiempo predeterminados para beneficiarse plenamente de la participación en el gobierno. Los usuarios de Curve pueden optar por bloquear su CRV a cambio de veCRV (voto en custodia), con períodos de bloqueo más largos que producen más veCRV. El valor del token se beneficia debido a la reducción del suministro de CRV vendibles del mercado, y los titulares de veCRV están más vinculados al éxito a largo plazo del protocolo. Cuando se bloquea un CRV, se entrega un veCRV a cambio. Este veCRV no es transferible y su valor disminuye gradualmente hasta que finaliza el período de bloqueo del CRV y el usuario puede recuperar su CRV original.
Las apuestas a largo plazo, como el bloqueo de Curve, son la base del mecanismo veToken. Los intereses económicos y los derechos de voto de los tokens se estratifican efectivamente mediante el bloqueo de posiciones. Las principales características de veToken implican la intransferibilidad y la ausencia de valor económico intrínseco.
¿Cómo funciona veToken en la gobernanza descentralizada?
Teóricamente, un token no es necesario para que una iniciativa de blockchain tenga éxito. Sin embargo, es necesario un token si desea descentralizar un proyecto y fomentar la participación en él. Usemos el ejemplo del token CRV nuevamente, ya que es donde el veToken apareció por primera vez en el escenario.
Debido a la extrema emisión de tokens del sistema en comparación con otros tokens financieros descentralizados, el lanzamiento de veCRV en 2020 recibió duras críticas por parte de la criptocomunidad. En agosto de 2020, Curve también atrajo críticas cuando su fundador reclamó el 71 % del poder de voto del protocolo en respuesta al creciente dominio de Yearn.finance.
Pero, cuando comenzó Curve Wars en 2021, veToken se afirmó por completo. Para que los usuarios construyan fondos de liquidez conectados a sus proyectos mientras heredan la liquidez en Curve Finance, Curve Finance diseñó un fondo de fábrica sin permiso. Un porcentaje de los tokens CRV, que provienen de emisiones, tarifas de protocolo, etc., se destinará a cada grupo. La cantidad de CRV distribuido a cada grupo fue determinada por veCRV en el proceso de gobierno.
Para ganar el pastel CRV más grande, uno debe competir en Curve Wars y luchar por el acceso a veCRV. Varias docenas de proyectos DeFi participan en la carrera veCRV y se han desarrollado numerosos protocolos únicamente para salir adelante en Curve Wars. Si bien hay tantos jugadores que participan en esta lucha de poder debido a los mecanismos de veToken, proporciona procesos de gobierno significativamente más sofisticados que la mayoría de los tokens de finanzas descentralizados.
veToken: ¿Es confiable y seguro? ¿Ayudará a mejorar la transparencia de la comunidad Web3?
Como se mencionó, veToken ayuda a fortalecer la adherencia al protocolo a largo plazo. Se alienta a los usuarios a tomar decisiones que estén en los mejores intereses del protocolo en lugar de los suyos propios por la simple realidad de que los tokens están bloqueados por varios años.
Los propietarios de tokens bloqueados también son recompensados financieramente por emitir un voto sobre los cambios de protocolo. Los usuarios votan por DAO para obtener concesiones en el lanzamiento de nuevos tokens en estos «indicadores», que se mantienen de forma regular. Los propietarios de veToken reciben dinero sin tener la opción de vender sus tokens, y los proveedores de liquidez que tienen veToken obtienen mayores ganancias.
Con respecto a la seguridad y la confiabilidad, como puede ver en Curve Wars, no todos los participantes pueden vender sus tokens y hay relativamente pocos tokens en el mercado abierto. Como resultado, es extremadamente difícil adquirir más del 50 % de los tokens y llevar a cabo una toma de control de la gobernanza.
Aunque veToken está lejos de ser una cura milagrosa, es un modelo mucho más complejo que la mayoría de las otras tokenómicas. La utilidad del veToken permite alinear los intereses de cada participante, y además, el veToken ofrece incentivos mucho más acordes con el sector financiero real. Como CEX que prioriza la transparencia, Phemex analizará una variedad de mecanismos potenciales que involucran veTokens para el interés de nuestros usuarios.
