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El 2 de abril de 2025, el presidente Trump anunció en el Jardín de las Rosas la mayor barrera arancelaria para la economía estadounidense en un siglo. El precio de Bitcoin cayó de $85,000 a menos de $82,000 en 48 horas, el S&P 500 perdió un 10% en dos sesiones y el mercado cripto perdió aproximadamente $200 mil millones en valor total. Trump lo calificó como "Día de la Liberación", aunque los mercados lo llamaron de otras formas mucho menos favorables, señalando así la mayor escalada arancelaria moderna en EE.UU.
Un año después, los aranceles iniciales han sido anulados por la Corte Suprema, el dólar ha registrado su peor desempeño anual desde 2017 y Bitcoin cotiza alrededor de $67,000 tras haber oscilado desde $83,000 en el Día de la Liberación hasta un máximo de más de $126,000, para luego retroceder. El aniversario marca un punto de inflexión permanente en la relación entre la política comercial, el dólar y las criptomonedas.
¿Qué sucedió en el Día de la Liberación?
La orden ejecutiva de Trump del 2 de abril de 2025 impuso un arancel base del 10% a todas las importaciones a EE.UU., con tasas adicionales para cerca de 60 países. China enfrentó aranceles superiores al 50%, la UE un 20% y ni siquiera aliados cercanos como Canadá o México quedaron exentos. La autoridad legal utilizada fue la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de 1977 (IEEPA), un estatuto de la Guerra Fría nunca antes usado para imponer aranceles.
La reacción del mercado fue inmediata. El Dow Jones cayó más de 4,000 puntos en dos sesiones y, en cripto, más de $500 millones en posiciones apalancadas fueron liquidadas en 24 horas. BTC bajó a $82,000, ETH retrocedió cerca del 25% en tres días y las altcoins tuvieron caídas de dos dígitos.
Pero el desplome inicial fue solo el comienzo. Durante los siguientes 12 meses, la política arancelaria cambió más de 50 veces, generando incertidumbre y volatilidad en todos los mercados.
Cómo la Corte Suprema cambió el panorama
El 20 de febrero de 2026, la Corte Suprema dictaminó por 6-3 en Learning Resources Inc v Trump que los aranceles bajo IEEPA eran inconstitucionales. El presidente del Tribunal Supremo, Roberts, argumentó que dos palabras en IEEPA, "regulate" e "importation", no conferían poder ilimitado al presidente para imponer aranceles.
Roberts hizo referencia a la doctrina de "preguntas importantes", indicando que, si el Congreso desea delegar poder para tomar decisiones de gran trascendencia económica, debe hacerlo explícitamente. IEEPA no menciona aranceles ni derechos, y ningún presidente previo lo había interpretado así.
Pocas horas después, la Casa Blanca emitió una nueva proclama bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, imponiendo un arancel global del 10% por hasta 150 días, con vencimiento el 24 de julio de 2026. Trump sugirió en redes sociales aumentarlo al 15%, aunque no ha formalizado la medida.
El impacto legal fue inmediato. Según el informe de la CBP de marzo de 2026, más de 330,000 importadores pagaron aproximadamente $166 mil millones en aranceles IEEPA en 53 millones de entradas. Ahora se deben reembolsos y se acumulan intereses de aproximadamente $700 millones por mes.
Impacto de la guerra arancelaria en el dólar
La caída del dólar en el último año habla por sí sola. El índice DXY cayó cerca del 9.6% en 2025, su peor resultado desde 2017. Solo en abril de 2025, perdió alrededor del 2% en un día, sin recuperar sus niveles previos. Morgan Stanley prevé otra caída del 10% para finales de 2026.
El economista de Harvard Kenneth Rogoff sostiene que la supremacía del dólar alcanzó su pico en 2015 y ha caído desde entonces, pero el Día de la Liberación aceleró la tendencia. "El euro, el yuan y las criptomonedas serán los principales beneficiarios", afirma Rogoff, señalando que el Día de la Liberación podría marcar el comienzo del declive de la dominancia absoluta del dólar.
El mecanismo es claro: cuando tus socios comerciales no pueden prever los cargos del mes siguiente, buscan alternativas, incluidas las digitales.
Desempeño real de las criptomonedas durante la guerra comercial
El gráfico de precios de Bitcoin de abril de 2025 a la fecha refleja un verdadero test de estrés para todas las narrativas del mercado cripto.
Período | Precio BTC | Evento clave |
2 abril 2025 | ~$83,000 | Desplome Día de la Liberación |
Finales abril 2025 | ~$93,500 | Recuperación tras el pánico inicial |
T3-T4 2025 | $100,000-$126,000 | Recortes, ETFs, fallo sobre commodities |
Febrero 2026 | ~$63,000 | Fallo IEEPA + corrección macro |
Finales marzo 2026 | ~$67,000 | Rango actual |
A corto plazo, BTC se movió en línea con los activos de riesgo: cayó con los aranceles y repuntó cuando la Fed recortó tasas tres veces en 2025. A largo plazo, la infraestructura en torno a Bitcoin creció significativamente, a pesar de una caída del 47% desde su máximo histórico por encima de $126,000.
Las entradas en ETFs de Bitcoin sumaron $23 mil millones en 2025 y otros $18.7 mil millones solo en el primer trimestre de 2026, superando los $65 mil millones en entradas netas. El IBIT de BlackRock roza los $100 mil millones en activos bajo gestión y el 68% de los inversores institucionales ya tienen o planean invertir en ETFs de Bitcoin.
La guerra arancelaria no frenó la adopción institucional de cripto. De hecho, la narrativa de desdolarización impulsó un nuevo interés institucional, como señaló Zach Pandl de Grayscale, resaltando que "los aranceles debilitarán el papel dominante del dólar y abrirán espacio para competidores como Bitcoin".
El comercio de desdolarización y el futuro
Siete de cada diez estadounidenses creen que los aranceles han elevado su costo de vida, incluyendo el 64% de los republicanos. El empleo manufacturero está 89,000 puestos abajo respecto a abril de 2025. La inflación en febrero de 2026 fue del 2.4%, y el presidente de la Fed, Powell, reconoció la presión inflacionaria específica en bienes causada por los aranceles.
Los aranceles de reemplazo bajo la Sección 122 vencen el 24 de julio de 2026. Si el Congreso los extiende, el régimen continúa; si no, EE.UU. pasará de los aranceles más altos en un siglo a las tasas previas al Día de la Liberación en un solo día.
Para las criptomonedas, todo depende de la narrativa predominante. Las entradas en ETFs en el primer trimestre de 2026 fueron de $18.7 mil millones, incluso mientras BTC caía, lo que indica compras institucionales en momentos de debilidad, no especulación a corto plazo.
Sin embargo, Bitcoin no ha cumplido completamente su tesis de "oro digital" durante este periodo. El oro superó a BTC en el último año ajustando por riesgo, y la correlación con el Nasdaq sigue siendo alta. Por ahora, cripto sigue comportándose más como un activo de riesgo que como una alternativa al dólar.
Preguntas frecuentes
¿Qué fue el Día de la Liberación y por qué es relevante su aniversario?
El Día de la Liberación fue el 2 de abril de 2025, cuando Trump impuso aranceles a casi todas las importaciones usando IEEPA. El aniversario es relevante porque marcó 12 meses de cambios: la Corte Suprema anuló la autoridad presidencial para imponer aranceles, el dólar vivió su peor año desde 2017 y la infraestructura de ETF de Bitcoin creció pese a la caída de precios.
¿La decisión de la Corte Suprema eliminó todos los aranceles?
La Corte anuló los aranceles bajo IEEPA, pero Trump los reemplazó inmediatamente con un arancel global del 10% bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, válido por 150 días hasta el 24 de julio de 2026. Los aranceles de la Sección 232 sobre acero y aluminio permanecen vigentes.
¿A cuánto ascienden los reembolsos de aranceles?
Datos de la CBP de marzo de 2026 indican $166 mil millones recaudados de más de 330,000 importadores en 53 millones de entradas. Los intereses por reembolsos pendientes suman cerca de $700 millones al mes y el proceso sigue en tribunales.
¿Es Bitcoin realmente una cobertura contra la desdolarización?
Los datos de estos 12 meses son mixtos. BTC está por debajo de su máximo histórico y su comportamiento ha sido similar al de otros activos de riesgo, no como reserva de valor independiente. Sin embargo, la asignación institucional mediante ETFs ha aumentado, lo que indica que grandes gestores lo ven como cobertura a largo plazo más que como especulación a corto plazo frente al dólar.
Conclusión
El Día de la Liberación desencadenó una serie de eventos que transformaron el uso de los aranceles en EE.UU., la interpretación judicial de la autoridad comercial presidencial y la percepción global sobre el dólar. Los reembolsos por $166 mil millones, la caída de 9.6% del dólar y el vencimiento de la Sección 122 en julio son partes activas de este escenario.
Para quienes siguen el mercado cripto, la pregunta es binaria: si la tendencia desdolarizadora se acelera y las instituciones mantienen su ritmo de inversión en BTC vía ETFs, la infraestructura está lista para nuevos escenarios. Si BTC sigue correlacionado con acciones tecnológicas y el dólar se estabiliza tras julio, la narrativa de "oro digital" seguirá siendo una aspiración. El 24 de julio marca el próximo punto de inflexión y los mercados ya se están preparando.
Este artículo tiene fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. El trading de criptomonedas implica riesgos significativos. Investigue cuidadosamente antes de tomar cualquier decisión de inversión.
