Rewards Hub Puntos clave
Estos puntos resumen los aspectos principales de la estrategia de tesorería en Bitcoin de MicroStrategy (Strategy Inc.) y su situación financiera a inicios de febrero de 2026:
- Tenencia total: Al 8 de febrero de 2026, la empresa posee 714.644 BTC.
- Precio de adquisición: Estos activos se adquirieron por un precio total de $54.350 millones, con un precio promedio de $76.056 por Bitcoin.
- Mecanismos de financiación: La adquisición de Bitcoin se financia frecuentemente a través de mercados de capital, principalmente mediante emisión de acciones en el mercado abierto (ATM) y deuda.
- Cambio contable: Con la adopción de la norma ASU 2023-08 desde el 1 de enero de 2025, la empresa ahora mide sus tenencias de Bitcoin a valor razonable, lo que introduce volatilidad significativa en los resultados netos cuando hay grandes movimientos de mercado.
- Métricas propias: Strategy Inc. utiliza métricas como Bitcoin por acción (BPS) y rendimiento BTC, que miden el cambio porcentual en la relación de tenencias de Bitcoin respecto a acciones diluidas en circulación.
- Riesgos como proxy: Aunque a menudo se considera a la acción de la empresa como un proxy de Bitcoin, la compañía advierte que el precio de la acción puede diferir notablemente del valor de mercado de los Bitcoin subyacentes debido a la estructura de capital, dilución y los derechos preferentes de los accionistas preferenciales.
Resumen de las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy
En el Formulario 8-K presentado el 9 de febrero de 2026, Strategy Inc. reportó: 714.644 BTC, adquiridos por un precio total de $54.350 millones y un promedio de $76.056 por Bitcoin (incluyendo comisiones y gastos). El mismo 8-K indica que la empresa compró 1.142 BTC por $90,0 millones a un precio promedio de $78.815.
El informe también revela ingresos netos de $89,5 millones provenientes de la venta de 616.715 acciones ordinarias Clase A bajo su programa ATM, y que las compras de Bitcoin durante el periodo fueron financiadas con esas ventas. Al 10 de febrero de 2026, el precio de Bitcoin rondaba los $69.401.
Con las tenencias reportadas (714.644 BTC), esto implica un valor de mercado aproximado de $49.600 millones, frente al precio de adquisición de $54.350 millones; una diferencia no realizada de aproximadamente -$4.800 millones.
Cómo MicroStrategy construyó su estrategia de tesorería en Bitcoin
La estrategia comenzó en 2020 con una asignación destacada de efectivo corporativo a Bitcoin. Un 8-K presentado ante la SEC señala que el 11 de agosto de 2020, MicroStrategy anunció la compra de 21.454 BTC por $250 millones.
A finales de 2020, la empresa ya había escalado significativamente: según un comunicado, al 21 de diciembre de 2020 tenía cerca de 70.470 BTC, adquiridos por $1.125 millones en promedio de $15.964 por BTC.
Desde entonces, las tenencias han crecido de decenas de miles a más de setecientos mil BTC para inicios de febrero de 2026. En sus resultados del cuarto trimestre de 2025, la empresa reportó 713.502 BTC al 1 de febrero de 2026, adquiridos por $54.260 millones (promedio $76.052 por BTC), e indicó que solo en enero de 2026 adquirió 41.002 BTC.
Días después, la actualización del 8-K del 9 de febrero de 2026 aumentó el total reportado a 714.644 BTC al 8 de febrero de 2026, reflejando compras adicionales semanales.
Actualización de tenencias de BTC según el último informe SEC (fuente)
Cómo MicroStrategy financia las compras de Bitcoin
Un aspecto clave es la financiación. La empresa recauda capital y lo destina, en todo o en parte, a la compra de Bitcoin.
En la actualización semanal más reciente, Strategy Inc. vinculó explícitamente sus compras de Bitcoin a los ingresos de la emisión de acciones ATM.
En su informe del cuarto trimestre de 2025, la empresa destacó que los mercados de capital son centrales para su estrategia, afirmando haber recaudado $25.300 millones en 2025, describiéndose como el "mayor emisor de acciones de EE.UU." ese año (haciendo referencia a varias IPOs de acciones preferentes).
Estos materiales describen a la empresa tanto como:
- una compañía de tesorería Bitcoin que persigue “estrategias de innovación financiera” ligadas a sus tenencias de BTC, y
- un negocio de software analítico empresarial impulsado por IA (el segmento operativo sigue existiendo junto a la estrategia de Bitcoin).
La empresa también enfatiza que usa una combinación de acciones, deuda y flujos de caja operativos para acumular Bitcoin.
Para los lectores: al evaluar las tenencias de BTC de MicroStrategy en el tiempo, es crucial rastrear cambios en la cantidad de acciones (dilución), deuda y obligaciones preferentes, y la cadencia de emisiones ATM, ya que estos factores alteran el perfil de riesgo/rentabilidad de la acción como proxy de Bitcoin.
Cómo MicroStrategy reporta el Bitcoin en sus estados financieros
Comprender las tenencias de BTC de MicroStrategy requiere entender un cambio contable que modificó la presentación GAAP.
Cambio de norma: ASU 2023-08 y valor razonable
En diciembre de 2023, se emitió la ASU 2023-08, que en general exige que los criptoactivos bajo su alcance se midan a valor razonable, con cambios reconocidos en resultados netos en cada periodo y nuevas divulgaciones.
La fecha efectiva es para ejercicios que comiencen después del 15 de diciembre de 2024.
Adopción y cambios en el reporte
Strategy Inc. adoptó la norma el 1 de enero de 2025, lo que implica medir el Bitcoin a valor razonable, con cambios reflejados en resultados netos.
Este cambio puede generar grandes oscilaciones en el estado de resultados cuando el precio de Bitcoin varía significativamente. En sus resultados del cuarto trimestre de 2025, la empresa reportó una pérdida operativa que incluyó una pérdida no realizada sobre activos digitales de $17.400 millones, señalando explícitamente el uso de la contabilidad de valor razonable durante múltiples trimestres y contrastando con el modelo anterior de “coste menos deterioro” vigente hasta 2025.
Las propias métricas KPI advierten que, debido a esta contabilidad, podrían registrarse ganancias o pérdidas no realizadas según las variaciones del precio de Bitcoin, impactos que no siempre se reflejan en indicadores no GAAP como el Bitcoin por acción.
Michael Saylor: La cara visible de la adopción empresarial de Bitcoin
Es difícil hablar del camino de MicroStrategy sin mencionar a Michael Saylor. Como presidente ejecutivo y ex CEO, es una de las voces más conocidas del ecosistema Bitcoin. No solo lideró la primera gran ola de compras corporativas, sino que hizo de Bitcoin el eje central de la identidad de la empresa.
Desde 2020, Saylor ha defendido a Bitcoin como el “almacén de valor definitivo”, comparándolo frecuentemente con el oro digital. Su convicción personal en Bitcoin se alinea con la estrategia de MicroStrategy, generando titulares cada vez que la empresa amplía sus reservas.
A través de entrevistas, redes sociales y declaraciones públicas, Saylor ha contribuido a posicionar a Bitcoin como un activo de largo plazo para empresas. Para muchos inversores y entusiastas de las criptomonedas, “Saylor y Bitcoin” ya son casi sinónimos.
Incluso en mercados volátiles, su postura estable suele aportar confianza a los creyentes de Bitcoin. Si bien el enfoque de MicroStrategy no es universal, Saylor ha sido clave en convertir la adopción empresarial de Bitcoin en un tema mundial.
Historial de compras de Bitcoin por MicroStrategy (fuente)
Qué significan las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy para los inversores y el mercado
MicroStrategy (Strategy Inc.) se ha convertido en una destacada “acción tesorería de Bitcoin”, por lo que sus informes son relevantes para accionistas y el entorno de adopción empresarial.
MicroStrategy como proxy de Bitcoin
Medios y analistas describen a la acción como una forma de exposición apalancada o proxy a Bitcoin, por su gran posición y compras recurrentes mediante ampliaciones de capital. Sin embargo, la propia empresa advierte que el precio de la acción puede diferir sensiblemente del valor de mercado de sus tenencias, debido a factores como su estructura de capital, dilución, deuda, derechos preferentes y sentimiento de mercado.
Riesgos clave
Una forma neutral y educativa de analizar la historia es separar el riesgo de precio de Bitcoin del riesgo estructural.
Riesgo de precio de Bitcoin: Si BTC cae por debajo del precio promedio de compra, el valor de mercado de las tenencias puede situarse por debajo del coste (como muestran los datos de febrero de 2026).
Riesgo de estructura (capital stack): Las KPIs de Strategy destacan que sus activos, incluido Bitcoin, están sujetos a obligaciones presentes y futuras y a los derechos preferentes de los accionistas preferentes; también advierten escenarios en los que podría ser necesario vender acciones o Bitcoin para cumplir compromisos, lo que impactaría la métrica "Bitcoin por acción".
Riesgo de concentración: En documentos SEC, la empresa declara expresamente que la concentración de sus tenencias de BTC incrementa riesgos inherentes, y que la falta de diversificación los amplifica.
¿Por qué sigue siendo influyente?
Sea vista como innovación o riesgo, la clave de la influencia de MicroStrategy/Strategy es la escala. Se posiciona como la "primera y mayor empresa tesorería Bitcoin del mundo", y publica datos frecuentes que permiten su seguimiento, a diferencia de otros actores corporativos.
Para contexto en tiempo real, la acción de Strategy cotizaba a aproximadamente $138,44 al 10 de febrero de 2026, mostrando la estrecha atención del mercado a las actualizaciones sobre tenencias, impactos contables y ampliaciones de capital.
Cómo afecta la tenencia de Bitcoin de MicroStrategy al mercado cripto en general
Debido a la escala con la que MicroStrategy (Strategy Inc.) mantiene Bitcoin (a la par de exchanges, ETFs y grandes custodios), sus anuncios pueden influir en el mercado cripto de varias formas, incluyendo narrativa, expectativas de liquidez y sentimiento de mercado.
Señal visible de “adopción corporativa”
Cuando una empresa pública revela compras programáticas y significativas, refuerza la narrativa de "Bitcoin como activo de tesorería corporativa", especialmente porque Strategy se presenta como tal y publica actualizaciones frecuentes. Dicha narrativa puede influir en el sentimiento general del mercado, incluso en otros activos, ya que BTC suele marcar la pauta.
Un factor real de oferta y demanda
Con 714.644 BTC reportados al 8 de febrero de 2026, la posición de Strategy es lo suficientemente relevante como para que el mercado observe si sigue comprando, pausa, o incluso si se ve forzada a vender (aunque la empresa insiste en su enfoque de largo plazo). Incluso con compras semanales modestas, la expectativa de compras continuas puede alterar el sentimiento y el comportamiento de trading a corto plazo.
Vínculo con mercados de capital: retroalimentación BTC ↔ acciones
Strategy suele financiar sus compras de Bitcoin mediante emisión de acciones, creando un puente entre condiciones de mercado accionario y demanda de BTC: si emite con facilidad, los mercados asumen que continuará acumulando; si el entorno se complica, esa suposición se debilita. Además, muchos inversores consideran la acción de Strategy un proxy de Bitcoin, por lo que grandes movimientos en la acción, especialmente tras anuncios, pueden influir en el sentimiento de riesgo cripto.
Resultados y presentaciones se convierten en “titulares macro” para cripto
Con la contabilidad a valor razonable (ASU 2023-08), los resultados de Strategy pueden fluctuar fuertemente con el precio de BTC y generar titulares por fuertes pérdidas no realizadas en ciertos periodos. Esto amplifica la atención ante caídas o subidas, contribuyendo a la volatilidad de BTC y activos correlacionados.
Dinámica en bajadas: el riesgo se extiende más allá de BTC
En caídas pronunciadas, se analiza si el coste medio de Strategy está por encima o debajo del mercado y qué implica eso para su balance, lo que puede influir en la narrativa de “invierno cripto”. Esto puede afectar el apetito por riesgo en altcoins, aunque sus fundamentos no estén correlacionados.
Es relevante recalcar que las divulgaciones de Strategy enfatizan que la estructura de capital, obligaciones y otros factores pueden hacer que el precio de la acción se desvíe del valor de sus tenencias de BTC. Por ello, los titulares sobre MicroStrategy y Saylor pueden influir en el sentimiento, aunque no cambien la oferta de BTC al contado.
Estructura de capital de Strategy y Bitcoin (fuente)
Preguntas frecuentes sobre las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy
¿Cuántos Bitcoins tiene MicroStrategy? Según el informe más reciente al 8 de febrero de 2026, Strategy Inc. reportó 714.644 BTC.
¿Cuál es el precio promedio de compra de Bitcoin de MicroStrategy? El 8-K del 9 de febrero de 2026 informa un precio promedio de $76.056 por BTC para el total de tenencias (incluyendo comisiones y gastos).
¿Cuál fue la última compra de Bitcoin de MicroStrategy? Entre el 2 y el 8 de febrero de 2026, la empresa adquirió 1.142 BTC por $90 millones a un precio promedio de $78.815.
¿Cómo afectó el cambio en la contabilidad cripto a MicroStrategy? ASU 2023-08 llevó la contabilidad cripto hacia la medición a valor razonable, con los cambios reflejados en resultados netos, lo que puede aumentar la volatilidad de los ingresos en movimientos bruscos del precio de BTC. Strategy adoptó la norma el 1 de enero de 2025 y reportó significativas ganancias/pérdidas no realizadas tras la adopción.
¿Tener acciones de MicroStrategy significa ser propietario de sus Bitcoins? No. Strategy aclara que poseer acciones ordinarias no implica tener derecho sobre los Bitcoin de la empresa y advierte que sus títulos pueden negociarse a precios divergentes respecto al valor de sus tenencias de BTC.
Conclusión
Las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy son influyentes por su escala y la frecuencia de divulgación. Al 8 de febrero de 2026, Strategy reportó 714.644 BTC adquiridos por un monto total de $54.350 millones a un precio promedio de $76.056 por BTC, cifras monitoreadas por el mercado.
Lo más relevante para interpretar el impacto de MicroStrategy es separar la exposición al precio de Bitcoin de los efectos de estrategia y estructura: cómo se financian las compras, cómo afecta la contabilidad a los resultados y cómo reacciona la psicología del mercado a las actualizaciones semanales. Todo ello ayuda a entender por qué el balance de una sola empresa puede influir en la narrativa cripto, especialmente en grandes subidas o bajadas. Si deseas explorar la compra, venta o trading de Bitcoin tras una novedad sobre MicroStrategy, puedes hacerlo en Phemex, un exchange de criptomonedas centrado en el usuario.
