A medida que el creciente interés por las criptomonedas se ha extendido por todo el mundo, atrayendo tanto a inversores principiantes como experimentados, muchos están comenzando a descubrir la amplia gama de oportunidades que puede ofrecer la digitalización. Han quedado atrás los días en que las criptomonedas se utilizaban exclusivamente para compras anónimas e ilícitas, ya que cada vez más capitales alrededor del mundo comienzan a explorar este nuevo ámbito financiero por sí mismos, particularmente en forma de monedas digitales de banco central (CBDC).
Las CBDC actúan esencialmente como una emisión digitalizada de la moneda de una nación, manteniendo el mismo valor fijado que los billetes fiduciarios. Serían emitidas directamente por el banco central y reguladas por las autoridades monetarias tradicionales. Las CBDC son elogiadas como un medio para simplificar transacciones con mayor velocidad, eficiencia y costos reducidos en comparación con los arreglos tradicionales.
A pesar de este potencial, muchos países están tomando pasos medidos con cautela, probando o implementando gradualmente dichos sistemas para garantizar la estabilidad y el control. Con el lanzamiento del Renminbi Digital por parte de China en 2021, marcando el primer caso de una economía importante en implementar su propia CBDC, muchos otros parecen destinados a seguir rápidamente el ejemplo. Incluso la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el banco central más grande del mundo por activos totales, ahora está buscando unirse a la contienda, explorando la posibilidad de una futura CBDC de Estados Unidos también.
A pesar del revuelo en los últimos años por el crecimiento de Bitcoin y otras criptomonedas, la idea detrás de las CBDC no es nueva. Buscando desde hace tiempo aislarse del control de Estados Unidos sobre los pagos digitales dentro de SWIFT, China había estado desarrollando su propio 'yuan digital', denominado Pago Electrónico de Moneda Digital (DCEP) desde 2014. Ya en 2017, los principales bancos regionales de China comenzaron a desarrollar conjuntamente el DCEP, con pruebas en las principales ciudades poco después en 2020. Siempre cautelosas, las autoridades chinas ahora están preparadas para continuar una expansión gradual del sistema, con la esperanza de reemplazar algún día completamente las transacciones en efectivo.
Sin embargo, China no fue el único país en llegar temprano a la fiesta. De 2014 a 2018, las autoridades ecuatorianas implementaron su propia CBDC minorista piloto, pero se vieron obligadas a cerrar el programa tras un uso público limitado. Otros, como Francia y Suiza, en su lugar optaron por una ruta más definida, acordando en 2021 lanzar una prueba de pagos transfronterizos con CBDC entre los principales bancos en lugar de consumidores regulares.
(Fuente: diagrama de flujo para el desarrollo de CBDC y su papel en la economía)
Siguiendo los pasos de China, el otro país más poblado del mundo también busca adentrarse en este ámbito. Comenzando en 2017, los funcionarios indios comenzaron a explorar la posibilidad de una CBDC, aunque la idea no se consideró más prominentemente hasta 2020-2021. Dicho esto, frente a la inquietud pública y consciente de las instituciones más débiles del país en comparación con China o EE.UU., los funcionarios indios han estado tomando pasos cuidadosos, como el anuncio reciente de la Ministra de Finanzas Nirmala Sitharaman sobre planes para el lanzamiento de una CBDC de Rupia Digital en algún momento del próximo año fiscal, pero haciendo grandes esfuerzos para enfatizar públicamente que esto sería de naturaleza centralizada, a diferencia de las criptomonedas tradicionales no reguladas, para mantenerse en línea con las regulaciones nacionales contra el lavado de dinero y el antiterrorismo.
El Gobernador Adjunto del Banco de la Reserva de India, T Rabi Sankar, también intentó distanciar la CBDC de las criptomonedas tradicionales, afirmando que "las criptomonedas no son definibles como dinero, activo o mercancía; carecen de flujos de efectivo subyacentes y valor inherente; y se asemejan a esquemas Ponzi." El alcance de la implementación de India aún está por verse, aunque es probable que Nueva Delhi esté interesada en mantener el ritmo con Pekín en medio de la creciente rivalidad regional.
¿Qué hay del Dólar Digital de Estados Unidos?
En Washington, las opiniones están divididas. En marzo de este año, el Presidente Joe Biden firmó una orden ejecutiva dirigiendo a la Fed a comenzar la investigación y desarrollo urgente de una posible CBDC de EE.UU. Esto podría incluir experimentación potencialmente multicountry, y el posicionamiento de EE.UU. como líder internacional en el desarrollo de CBDC, promoviendo los valores, estándares y normas del país. En la visión de la Fed, uno de los beneficios potencialmente más atractivos proporcionados por una CBDC es el impacto en la política monetaria. Con la capacidad de ejercer influencia más rápida y directamente sobre el suministro monetario, la Fed tendría mayor capacidad para estabilizar la economía de la nación en tiempos de dificultades o shocks económicos. Esto podría ayudar a mitigar futuras crisis financieras y permitir a los responsables de políticas tomar acción antes de que ocurran efectos más graves. Dicho esto, como en otros lugares, esto probablemente sería un proceso gradual con implementaciones y pruebas a lo largo de muchos años. Las etapas iniciales podrían centrarse en transferencias internas o entre bancos, con un uso más amplio por parte del público aún muy lejano.
Sin embargo, no todos son tan optimistas. Tras el anuncio, el Gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller, nominado para el cargo por el entonces Presidente Donald Trump en 2020, criticó la idea de la digitalización, argumentando que las criptomonedas "no son instrumentos de pago en absoluto", y que en su opinión, "Blockchain está totalmente sobrevalorada". Los políticos de ambos lados del espectro también han cuestionado la protección de la privacidad y la posibilidad de vigilancia civil por parte de los gobiernos de EE.UU. y extranjeros.
El apoyo entre el público de EE.UU. sigue siendo mixto. Una encuesta de Pew de finales de 2021 encontró que casi el 20% de los estadounidenses reportaron haber invertido, operado o usado una criptomoneda. La cifra fue particularmente alta entre hombres de 18-29 años, con más del 40% reportando uso personal. Sin embargo, las expectativas deben mantenerse moderadas, ya que el 75% de los encuestados totales reportaron haber escuchado 'muy poco' o 'nada en absoluto' sobre las criptomonedas.
Además, con la naturaleza cada vez más polarizada de la política de EE.UU., también se debe considerar si tales esfuerzos e investigaciones continuarían incluso si los Republicanos recuperaran la Casa Blanca en 2024. El ex Presidente Donald Trump sigue siendo un candidato líder en estas etapas tempranas y ha sido vocal contra temas similares en el pasado, habiendo en 2019 tuiteado, "No soy fan de Bitcoin y otras criptomonedas." Si bien los vientos políticos pueden cambiar y el hecho de que una CBDC es notablemente diferente de una criptomoneda descentralizada típica podría cambiar la opinión de Trump, muchos también recuerdan que en sus primeros días como Presidente en 2017 hizo grandes esfuerzos para revertir las principales decisiones de su predecesor rival.
Conclusión
A pesar de las opiniones mixtas en Washington y en todo el país, EE.UU. necesitará mantenerse continuamente enfocado en la posibilidad de más desarrollos globales en CBDC, particularmente cuando rivales percibidos como China continúan establecerse como líderes y marcadores de tendencias globales. A medida que entramos en un mundo nuevo globalizado y digitalizado, las capitales de todo el mundo no pueden permitirse el lujo de quedarse rezagadas.
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