Uniswap (UNI) es un exchange descentralizado, un conjunto de contratos inteligentes en Ethereum y otras redes que te permite intercambiar tokens directamente desde tu propia wallet. UNI es el token que sus titulares usan para votar sobre cambios en el protocolo, y opera como cualquier otro token cripto. No necesitas tener UNI para intercambiar en Uniswap.
El governor on-chain de Uniswap había gestionado 94 propuestas al cierre de principios de noviembre, y 74 de ellas fueron aprobadas. Las cuatro que fracasaron recibieron más votos a favor que en contra, pero no alcanzaron los 40 millones de votos afirmativos que una propuesta necesita para aprobarse. Cada una cayó por falta de votos a favor, frente a un umbral de apenas alrededor del 4 % de todo el UNI existente.
¿Para qué se usa Uniswap?
Principalmente para intercambiar un token por otro sin entregar tus monedas a nadie. Conectas tu propia wallet, firmas la operación y el intercambio se liquida on-chain contra un pool de tokens que otras personas depositaron.
Cada intercambio es una transacción blockchain, así que, además de la comisión del pool, pagas comisiones de red en ETH cuando operas en Ethereum. Un primer intercambio requiere una wallet con algo de ETH para esa comisión, más el token que quieras intercambiar. Tu wallet también te pide aprobar cada token una vez antes de que los contratos de Uniswap puedan moverlo, y esa aprobación es una transacción en sí misma.
El otro gran uso es generar esas comisiones del pool. Cualquiera puede depositar un par de tokens en un pool, lo que lo convierte en proveedor de liquidez, y cobrar una parte de lo que los traders pagan por intercambiar allí. El código del protocolo permite que cualquiera cree un pool para dos tokens cualesquiera, por lo que ningún equipo de listados decide qué se opera allí.
También existe Unichain, una blockchain independiente construida para finanzas descentralizadas, donde Uniswap Labs es el principal proveedor técnico.
¿Cómo funciona Uniswap?
Cada mercado de Uniswap es un pool que contiene dos tokens, como ETH y una stablecoin dolarizada. Cuando intercambias, metes un token y sacas el otro, y en los pools más simples el precio surge de la proporción entre los dos saldos.
En la versión 2, el contrato del pool retiene una comisión del 0,3 % de lo que envías y rechaza cualquier operación que reduzca el producto de los dos saldos. Esa regla explica por qué una orden grande obtiene un precio promedio peor que una pequeña, un coste que los traders llaman slippage.
Imagina un pool con 100 ETH y 300.000 USDC, de modo que el ETH cuesta 3.000 USD allí. Compra 10 ETH y pagarás unos 33.300 USDC antes de la comisión, cerca de 3.330 USD cada uno. El precio del pool termina en aproximadamente 3.700 USD. Un ETH del mismo pool habría costado unos 3.030 USD. Los pools profundos mantienen esa brecha pequeña, así que el tamaño del pool es lo primero que un trader debería revisar.
La mayor parte de la comisión permanece en el pool, que es así como los proveedores de liquidez reciben su pago. Un movimiento brusco de precio entre los dos tokens aún puede dejarlos en peor posición que si mantuvieran ambos en una wallet.
La versión 4 ejecuta cada pool desde un único contrato y permite que un pool se lance con un hook, un programa independiente que se ejecuta en puntos definidos, como antes o después de cada intercambio.
En un pool configurado para una comisión variable, solo su hook puede cambiar esa comisión, por lo que la comisión puede variar de un intercambio al siguiente. Los puntos donde se ejecuta el hook de un pool quedan fijados cuando el pool se crea.
¿Está Uniswap descentralizado?
En parte. Los pools funcionan sobre contratos inteligentes públicos y tú operas desde tu propia wallet, así que ninguna empresa custodia tus monedas durante la operación. Grandes interruptores del protocolo, como activar las comisiones, están en manos de los titulares de UNI, y su historial de votación muestra qué tan poca parte del suministro participa.
Las votaciones se gestionan mediante Governor Bravo, el contrato que las ha contabilizado desde noviembre de 2021. El código del token solo cuenta un UNI en una votación una vez que su titular lo delega, a su propia dirección o a la de otra persona. Cualquiera con más de 1 millón de UNI delegados puede presentar una propuesta.
Una propuesta se aprueba solo si al menos 40 millones de UNI votan a favor, alrededor del 4 % de todo el UNI, y los votos afirmativos superan a los negativos. Las abstenciones y los votos en contra no cuentan para esos 40 millones.
El governor on-chain de Uniswap al cierre de principios de noviembre | Cantidad |
Propuestas, números 9 a 102 | 94 |
Aprobadas y ejecutadas | 74 (78,7 %) |
Canceladas | 16 |
Rechazadas | 4 |
Rechazadas con más votos a favor que en contra | 4 de 4 |
Votos afirmativos necesarios para aprobar | 40 millones de UNI |
UNI mediano emitido en una propuesta resuelta | 49,9 millones (cerca del 5 % del suministro) |
Las primeras ocho propuestas se ejecutaron en dos contratos governor anteriores, por lo que el conteo comienza en el número 9.
Propuesta rechazada | Votación finalizada | Votos afirmativos |
Propuesta 49 | Septiembre de 2023 | 21,8 millones |
Propuesta 71 | Octubre de 2024 | 39,1 millones |
Propuesta 88 | Mayo de 2025 | 24,7 millones |
Propuesta 91 | Septiembre de 2025 | 23,3 millones |
La propuesta 71 quedó a menos de un millón de votos afirmativos, aunque votaron 49,5 millones de UNI, porque la mayoría del resto se abstuvo. La propuesta 88 solicitaba fondos para que un equipo externo pudiera apoyar Uniswap v4 y Unichain en su aplicación. Recibió unos 3.000 votos en contra y aun así fracasó.
Los votos ganadores también rondan la línea. De las 74 aprobadas, 21 tuvieron menos de 45 millones de votos afirmativos, y la menor tuvo 40,5 millones.
Así que la verdadera amenaza para una propuesta de Uniswap es la apatía. Un plan que casi nadie rechaza igualmente muere cuando llega demasiado poco UNI a respaldarlo.
¿Cuántos Uniswap coins existen?
Exactamente 1.000 millones de UNI existían al cierre de principios de noviembre, la misma cantidad que el contrato creó en el lanzamiento en septiembre de 2020. UNI es un token ERC-20, el formato estándar de tokens de Ethereum, y ha mantenido ese único contrato desde el lanzamiento, sin migraciones ni cambios de marca.
El código del token permite que la gobernanza de Uniswap acuñe más, como máximo el 2 % del suministro de una sola vez y no más de una vez cada 365 días, desde enero de 2024 en adelante. Esa facultad nunca había sido usada al cierre de principios de noviembre. Una acuñación elevaría el total por encima de 1.000 millones y reiniciaría el reloj para la siguiente, y ninguna de las dos cosas había cambiado.
Unos 114 millones de UNI estaban en 0xdead, una dirección desde la cual nadie puede gastar. Eso representa aproximadamente el 11 % de todo el UNI. El token no tiene función de quema, por lo que esas monedas siguen contando dentro de los 1.000 millones mientras quedan fuera de alcance de forma permanente.
Casi toda esa cantidad llegó desde finales de diciembre de 2025, después de que los titulares de UNI votaran por enviar UNI del tesoro allí y retirar más con las comisiones del protocolo. Lo que ese flujo podría significar para el precio de UNI es el tema de nuestra predicción de precio de Uniswap para 2026 a 2030.
Cómo comprar UNI de forma segura
UNI opera en Phemex como dos pares de futuros, UNI/USDT y UNI/USDC, y como un par spot UNI/USDT donde posees las monedas directamente. Ambos pares de futuros subieron casi un 5 % el día del cierre de principios de noviembre, las mayores ganancias diarias entre los perpetuos cripto de Phemex ese día. UNI/USDT había ganado esa cantidad o más en alrededor del 13 % de sus días desde febrero de 2024 hasta principios de noviembre.
Los futuros usan apalancamiento, y una posición apalancada se cierra automáticamente si las pérdidas empujan su margen por debajo de un mínimo establecido.
Inicia sesión en tu cuenta de Phemex, o abre una, y añade USDT o USDC.
Para poseer UNI, abre el mercado spot UNI/USDT y coloca una orden de mercado al precio vigente o una orden limitada a tu propio precio.
Para operar el precio de UNI con futuros, abre UNI/USDT o UNI/USDC y fija tu apalancamiento antes de dimensionar la orden.
Para mantener UNI tú mismo, retíralo a una wallet de autocustodia y verifica que la wallet sea compatible con la red que elijas.
Para usar el voto de UNI, mantenlo en Ethereum y delégalo desde esa wallet a tu propia dirección o a alguien de tu confianza. Una posición de futuros no mantiene tokens, por lo que no lleva voto.
Preguntas frecuentes
¿Es seguro Uniswap?
El riesgo principal está en lo que operas. Cualquiera puede abrir un pool para cualquier token, por lo que imitaciones que usan el nombre UNI también pueden operar en Uniswap. Revisa el contrato de un token antes de comprar, y aprende cómo auditar un nuevo contrato cripto para cualquier cosa desconocida.
¿Qué es Uniswap v4?
Es la cuarta versión del protocolo, que entró en funcionamiento en enero de 2025. Todos sus pools residen en un solo contrato, y cada pool puede adjuntar un hook, un pequeño programa que añade funciones como una comisión que cambia de una operación a otra.
¿Vale la pena comprar UNI?
Esa decisión te corresponde, según lo que UNI te ofrezca. El UNI delegado te otorga votos sobre el protocolo, y las comisiones del protocolo se han destinado a retirar UNI desde finales de 2025. Frente a eso, la gobernanza aún puede acuñar hasta el 2 % del suministro al año, y el precio puede moverse un 5 % en un día.
Conclusión
Para un trader, Uniswap está descentralizado donde importa, porque los pools funcionan on-chain y tus monedas permanecen en tu wallet hasta que la operación se liquida. La gobernanza detrás de él es más frágil de lo que la palabra sugiere, y un único delegado grande que no participe puede hundir una votación que casi nadie rechazaba.
Eso convierte a UNI en un tipo peculiar de voto. Tiene poder real sobre las comisiones y el tesoro, pero una votación típica convoca cerca de una vigésima parte del suministro, así que quien aparece decide en qué se convierte Uniswap.
Qué observar: el conteo de votos afirmativos en la próxima propuesta que toque las comisiones o el tesoro, medido frente a los 40 millones que necesita.
Aviso: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero. El trading de criptomonedas implica riesgos sustanciales. Realiza siempre tu propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.
