¿Qué es el Restaking? ¿El posible futuro de DeFi?

El verano de las DeFi se originó en 2020 y promocionó las ventajas únicas de las finanzas en cadena. Características como préstamos y préstamos automatizados, préstamos flash y staking en red se han convertido desde entonces en elementos integrales del espacio criptográfico más amplio. Sin embargo, han pasado cuatro años desde que las DeFi cobraron importancia por primera vez y muchos entusiastas anticipan otra innovación que cambie las reglas del juego en el campo. El restaking puede ser justamente eso.

El restaking es un concepto nuevo en el espacio criptográfico destinado a mejorar la eficiencia del capital. Permite a los usuarios hacer staking de los mismos tokens en la cadena de bloques principal y otros protocolos simultáneamente, brindando así respaldo a la seguridad de múltiples redes. Si bien este enfoque puede generar recompensas adicionales para los usuarios, también conlleva mayores riesgos de reducción. El restaking sirve como una estrategia de gestión de recursos dentro del staking descentralizado y permite a los participantes desbloquear la eficiencia del capital al obtener más recompensas de staking por token.

Ejemplos de estrategias de re-staking

Cómo funciona el resttaking y sus beneficios

Hay dos métodos principales para volver a realizar el replanteo:

• El resttaking nativo es exclusivo para los usuarios que ejecutan un nodo validador. Los validadores que participan en el resttaking generalmente deben instalar y operar software de nodo adicional requerido para el módulo de restaking.
• El resttaking líquido se refiere a un proceso en el que un staker delega sus activos a un validador y, a cambio, recibe un token que representa su participación con ese validador. Este token luego se puede poner en stake en el protocolo de restaking.

El restaking ofrece varios beneficios potenciales, como recompensas adicionales y un mejor retorno de los fondos. Sin embargo, también conlleva mayores riesgos, especialmente en términos de slashing. El slashing es un mecanismo de penalización en las cadenas de bloques PoS para los validadores que no defienden los intereses de la red, y el restaking aumenta este riesgo debido a las obligaciones adicionales que asumen los stakers.

A pesar de estos desafíos, el restaking está ganando interés en la comunidad criptográfica, con numerosos proyectos que exploran sus aplicaciones o apuntan a servir como proveedores de recursos de restaking. Como con cualquier decisión, los participantes deben evaluar minuciosamente los posibles riesgos y recompensas antes de realizar el restaking.

¿Qué es Eigenlayer? Caso práctico sobre la plataforma líder de re-staking

Actualmente, Eigenlayer es, con diferencia, la plataforma de re-staking de criptomonedas más grande, tanto en términos de TVL como de popularidad. Es un protocolo en Ethereum que permite a los usuarios hacer staking de activos como Native ETH, Liquid Staking Tokens (LST), $EIGEN o cualquier token ERC20 en los contratos inteligentes de EigenLayer, extendiendo así la seguridad de Ethereum a aplicaciones de red adicionales. EigenLayer crea un marco de seguridad compartido para construir servicios y protocolos descentralizados. Este enfoque mejora la escalabilidad y la componibilidad dentro de todo el ecosistema blockchain, fomentando la innovación al permitir que los nuevos proyectos aprovechen la sólida seguridad de Ethereum sin incurrir en los altos costos de asegurar una red independiente. Tomemos, por ejemplo, una situación en la que 100 protocolos blockchain están asegurados cada uno por 1.000 millones de dólares en staking de TVL. A través del re-staking, en lugar de que cada protocolo necesite 1.000 millones de dólares para ser staking por separado, ahora hay un total agregado de 100.000 millones de dólares staking en común en 100 protocolos. Ahora, para atacar un solo proyecto, el perpetrador necesitaría 100.000 millones de dólares en lugar de solo 1.000 millones. Eigenlayer sirve como plataforma de agregación de seguridad de red.

Cómo funciona Eigenlayer AVS

El mecanismo de re-staking de EigenLayer logra dos elementos centrales: seguridad agrupada y dinámica de libre mercado. Reutilizar ETH para asegurar múltiples servicios reduce los requisitos de capital para los stakers y mejora la confianza en los servicios individuales. Normalmente, los desarrolladores de nuevos servicios descentralizados en Ethereum necesitan establecer redes de confianza separadas para asegurar sus sistemas, lo que fragmenta la seguridad. EigenLayer aborda esto al permitir que cualquier servicio, independientemente de su estructura (incluso si no es compatible con EVM), acceda a la seguridad compartida proporcionada por los stakers de Ethereum, fomentando un ecosistema de innovación abierta y gobernanza de libre mercado. La plataforma está organizada en torno a la siguiente estructura:

• Re-staking: Los usuarios re-stakean sus tokens nativos de ETH o Liquid Staking (LST) para fortalecer la seguridad de los servicios dentro del ecosistema de EigenLayer. Estos servicios se denominan Servicios Validados Activamente (AVS).
• Operadores: Entidades que admiten el software AVS en EigenLayer. Se registran en EigenLayer, lo que permite a los stakers delegar en ellos y optar por proporcionar varios servicios AVS de EigenLayer.
• Delegación: Los stakers asignan su ETH staked a los operadores o ejecutan tareas de validación ellos mismos, convirtiéndose esencialmente en operadores. Este proceso requiere un acuerdo mutuo. Los re-stakers mantienen el control sobre su stake y pueden elegir qué AVS respaldar.
• Servicios Validados Activamente (AVS): Servicios creados en EigenLayer que utilizan la seguridad compartida de Ethereum. Los operadores realizan la validación de los AVS, mejorando la seguridad y la confiabilidad de la red. A cambio, los AVS brindan servicios a los usuarios (consumidores de AVS) y al ecosistema Web3 más amplio.

Arquitectura de capas propias simplificada

Desafíos de la reestructuración

La validación de un servicio conlleva riesgos inherentes. La seguridad financiera de un servicio en stake depende de la capacidad de detectar y penalizar (o reducir) acciones maliciosas, lo que disuade ese tipo de comportamiento. En sistemas PoS como Ethereum, los validadores enfrentan sanciones por mala conducta y los operadores de AVS enfrentan sanciones similares. Los restakers confían en que sus operadores elegidos actúen honestamente, pero los operadores difieren según los AVS que validan, y cada AVS presenta su propio nivel de riesgo. Por lo tanto, elegir operadores adecuados para el restaking es importante porque, si bien las recompensas son acumulativas, también lo son los riesgos. EigenLayer también enfrenta riesgos a nivel de protocolo. Si bien un AVS individual puede lograr el nivel de seguridad deseado a través del staking, si el mismo stake es restacked en múltiples AVS por un solo validador, las ganancias combinadas de las acciones maliciosas podrían potencialmente superar las sanciones por reducción.