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El 13 de octubre de 2017, Larry Fink declaró ante el Instituto de Finanzas Internacionales que Bitcoin era poco más que un índice de lavado de dinero. En ese entonces, BTC cotizaba a $5,685. Para el 14 de abril de 2026, BlackRock, bajo la dirección de Fink, reporta resultados del primer trimestre mientras su iShares Bitcoin Trust (IBIT) posee más de 800,000 BTC, gestionando aproximadamente $55 mil millones en activos, posicionándose como el mayor fondo de Bitcoin a nivel mundial. El ejecutivo que inicialmente asoció las criptomonedas con actividades ilícitas ahora prevé que el negocio de activos digitales de BlackRock genere $500 millones de ingresos anuales para 2030.
Este cambio de perspectiva refleja cómo el capital institucional evalúa Bitcoin, cuándo se involucra y qué factores impulsan a los principales asignadores de recursos financieros a pasar del escepticismo a la adopción.
¿Quién es realmente Larry Fink?
Nacido en 1952 en Van Nuys, California, Fink es hijo de un comerciante de calzado y una profesora de inglés. Se graduó en Ciencias Políticas en UCLA en 1974 y obtuvo un MBA en UCLA Anderson en 1976, iniciando su carrera en First Boston como uno de los primeros operadores de valores respaldados por hipotecas en Wall Street. A sus treinta años ya dirigía el departamento de bonos, sumando alrededor de $1 mil millones en activos a la firma. Sin embargo, en 1986, una mala apuesta en tasas de interés provocó una pérdida de $100 millones en un trimestre, impulsando su salida.
Este episodio marcó su filosofía posterior. En 1988, cofundó BlackRock bajo el paraguas de Blackstone Group, con la convicción de que la gestión de riesgos era prioritaria frente a la búsqueda de rentabilidad. La empresa se independizó en 1994, salió a bolsa en 1999 y en 2009 adquirió Barclays Global Investors, consolidándose como el mayor gestor de activos del planeta. Al primer trimestre de 2026, BlackRock administra aproximadamente $14.2 billones, superando el PIB de todos los países salvo EE.UU. y China. Ninguna otra figura en finanzas gestiona tanto capital como Larry Fink.
De la duda al respaldo institucional más grande de Bitcoin
La transformación de Fink sobre Bitcoin se dio en tres etapas, reflejando también el cambio de percepción en el sector financiero tradicional:
| Año | Opinión de Fink | Precio BTC | Qué cambió |
|---|---|---|---|
| 2017 | "Índice de lavado de dinero" | ~$5,685 | Cripto dominado por minoristas, sin infraestructura institucional |
| 2018-2022 | Sin declaraciones públicas | $3,200-$69,000 | BlackRock estudió el sector de forma interna |
| Junio 2023 | Solicitud de ETF spot de Bitcoin (IBIT) ante la SEC | ~$26,000 | Demanda institucional de clientes creció significativamente |
| Ene 2024 | Lanzamiento de IBIT tras aprobación de la SEC | ~$46,000 | $4,6 mil millones en volumen el primer día |
| Dic 2025 | Califica Bitcoin como "activo de refugio" y "oro digital" | ~$97,000 | IBIT supera $70 mil millones en AUM en menos de un año |
| Mar 2026 | Carta anual dedicada a la tokenización | ~$83,000 | Proyección de $500 millones anuales en ingresos cripto para 2030 |
El punto de inflexión fue en junio de 2023. Cuando BlackRock presentó su solicitud para IBIT el 16 de junio de 2023, provocó una oleada de solicitudes similares por parte de otros gestores como Fidelity o Invesco. Fink aclaró entonces que la decisión respondía a la demanda de clientes, no a convicción personal: "Recibimos solicitudes de clientes de todo el mundo". BlackRock contaba con un historial casi perfecto de aprobación de ETFs ante la SEC, y solo la solicitud impulsó el precio de BTC un 25% ese mes.
El lanzamiento de IBIT el 11 de enero de 2024 lo convirtió en el ETF más rápido de la historia en alcanzar $10 mil millones en activos. Para fin de 2024, los flujos netos superaban los $37 mil millones, quintuplicando al siguiente competidor, FBTC de Fidelity. El fondo ahora representa más del 3% del suministro circulante de Bitcoin.
¿Por qué cambió de opinión Fink? (y qué revela sobre la adopción institucional)
Fink ha explicado con claridad el motivo de su cambio. En una entrevista de 2023 con CNBC, afirmó que el ETF era "solo el primer paso en la revolución tecnológica de las finanzas". En diciembre de 2025, en la DealBook Summit, calificó a Bitcoin como "activo de refugio", señalando que cumple un rol similar al oro frente a la preocupación por la devaluación de monedas y la inestabilidad geopolítica.
Sin embargo, la mayoría de análisis omite que Fink no se convirtió en maximalista de Bitcoin, sino en un desarrollador de productos financieros vinculados a Bitcoin, lo que explica la estrategia de BlackRock. Su carta anual de 2026 dedicó una sección a la tokenización, argumentando que en el futuro todo activo financiero podría estar en blockchain. Comparó este proceso con el internet en 1996. Para BlackRock, Bitcoin es el punto de entrada institucional, no el objetivo final.
Esta perspectiva es clave para entender el rumbo del capital institucional. Fink no apuesta por un precio específico para BTC, sino por el reemplazo tecnológico de la infraestructura financiera mediante blockchain. El éxito de IBIT demostró la demanda existente.
Relevancia actual de los resultados de IBIT para el mercado de Bitcoin
El desempeño de IBIT en el primer trimestre de 2026 evidencia la entrada institucional en Bitcoin. El fondo registró entradas positivas en 48 de 62 días de operaciones del trimestre, acumulando aproximadamente $8,4 mil millones en flujos netos, incluso mientras BTC descendía de más de $90,000 a poco más de $70,000. Se estima que el 38% de los tenedores de ETFs spot de Bitcoin son institucionales, frente al 20% al cierre de 2024.
Esta persistencia en medio de caídas superiores al 20% es significativa: los inversores minoristas venden en bajadas, mientras que los institucionales siguen acumulando, y la mayor parte de ese flujo va hacia IBIT. Los ETFs spot de Bitcoin en EE.UU. suman aproximadamente $128 mil millones en activos, con IBIT capturando más del 45% del mercado.
BlackRock presenta hoy sus resultados del primer trimestre, el 14 de abril, antes de la apertura. Se estiman ingresos de $6,6 mil millones, un incremento interanual del 25%, con IBIT como punto destacado. Cualquier actualización sobre ingresos digitales o nuevos productos será seguida de cerca por el sector institucional.
Aspectos a cuestionar en la visión de Fink
La carta anual de Fink en 2026 incluyó una afirmación que generó debate: señaló que el crecimiento de Bitcoin "podría socavar la ventaja económica estadounidense si los inversores lo perciben como más seguro que el dólar". Esto lo posiciona como un posible desafío a la hegemonía del dólar, muy distinto a su postura original.
Aquí reside una tensión real: BlackRock obtiene beneficios de la adopción de Bitcoin a través de comisiones de IBIT, pero advierte sobre una adopción excesiva que podría afectar la estabilidad del sistema financiero basado en el dólar. Fink no es un observador neutral: es el principal beneficiario institucional del éxito de Bitcoin y contribuye activamente al discurso sobre su adopción.
Además, su proyección de $700,000 para Bitcoin, mencionada en una entrevista de enero de 2025, dependía de que los fondos soberanos asignaran entre el 2% y 5% de sus carteras. Esto aún no ha ocurrido. La hipótesis es plausible a largo plazo, pero sin un horizonte definido.
Preguntas frecuentes
¿Por qué cambió de opinión Larry Fink sobre Bitcoin?
Fink ha indicado que fue la demanda de clientes institucionales lo que motivó el cambio, no una convicción personal. A medida que inversores institucionales, fondos de pensiones y fondos soberanos mostraron interés en exposición a cripto, BlackRock desarrolló productos para cubrir esa demanda. El cambio de "índice de lavado" a "oro digital" fue gradual entre 2018 y 2023, destacando la solicitud de IBIT en junio de 2023 como punto de inflexión público.
¿Cuánto Bitcoin gestiona IBIT de BlackRock?
IBIT posee más de 800,000 BTC a inicios de 2026, valorados entre $55 y $57 mil millones según el precio del momento. Representa más del 3% del suministro total de Bitcoin y es el fondo de Bitcoin más grande a nivel mundial, triplicando a FBTC de Fidelity.
¿Larry Fink mantiene una visión positiva sobre Bitcoin en 2026?
Fink es optimista sobre Bitcoin como producto financiero, no necesariamente como reserva de valor absoluta. Su carta anual de 2026 enfatiza la tokenización de activos tradicionales más que la apreciación del precio de Bitcoin, y advierte que su adopción podría desafiar el dominio del dólar. Está enfocado en crear infraestructura para capitalizar la adopción cripto, independientemente de la dirección del precio.
¿Fink realmente dijo que Bitcoin podría alcanzar $700,000?
Sí, en 2025 sugirió que Bitcoin podría llegar a $700,000 si los fondos soberanos asignan entre el 2% y 5% de sus carteras, aunque no fijó un plazo. Esta cifra es más un ejercicio hipotético sobre el impacto de una adopción institucional masiva que una predicción concreta.
Conclusiones
El cambio de postura de Larry Fink es uno de los más influyentes en la historia de las criptomonedas, al facilitar la entrada de $128 mil millones en ETFs spot desde enero de 2024. Mientras BlackRock reporta resultados y tras absorber $8,4 mil millones en nuevos fondos pese a condiciones adversas, la demanda institucional que canalizó Fink demuestra ser más resiliente de lo esperado. El dato clave a seguir no es el precio de BTC, sino el porcentaje de poseedores institucionales en ETFs spot de Bitcoin, actualmente en 38% y en crecimiento. Alcanzar el 50% implicaría una base de capital estable y menos exposición a vaivenes especulativos. Fink lo identificó antes que buena parte de Wall Street. La incógnita es si otros fondos soberanos y de pensiones seguirán su ejemplo en el próximo ciclo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoría financiera ni de inversión. El comercio de criptomonedas implica riesgos considerables. Realice su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.
