Cobertura Bitcoin: una estrategia de gestión del riesgo

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CONCLUSIONES CLAVE

  • Qué es la cobertura en el trading: Hedging es una estrategia de gestión de riesgos que los traders utilizan para compensar las pérdidas de inversión.
  • Los tres métodos más comunes son la diversificación de la cartera, la venta en corto de activos y el uso de derivados como los futuros.
  • La cobertura de criptomonedas no está totalmente exenta de riesgos. No hay garantía de que el precio de un determinado activo vaya a caer o a subir, aunque el gráfico de precios muestre señales relevantes.

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¿Qué es la cobertura o hedging?

La cobertura es una estrategia de gestión del riesgo que los traders utilizan para compensar las pérdidas de las inversiones. El acto de cubrirse se refiere a tomar una posición opuesta a la posición abierta actual en un activo concreto. Los traders lo tratan como una forma de seguro que les protege contra el impacto de un acontecimiento negativo en sus inversiones. Tenga en cuenta que la cobertura no evita que se produzcan acontecimientos adversos. En cambio, es una estrategia que reduce el impacto financiero.

¿Por qué cubrir las criptomonedas?

El mercado de las criptomonedas es muy volátil. Son frecuentes las oscilaciones bruscas y repentinas de los precios, que suben tan rápido como bajan. Por ejemplo, en enero de 2021, el precio de Dogecoin (DOGE) recibió un generoso impulso en 24 horas, pasando de unos 0,008 dólares a unos 0,08 dólares. Sin embargo, el precio cayó en picado aproximadamente un 72% al día siguiente, hasta 0,022 dólares. Aunque el precio de DOGE subió más y más en los meses siguientes, no todas las criptodivisas tuvieron la misma recuperación.

Curiosamente, muchas cripto traders ven en la volatilidad del mercado como una oportunidad para ganar dinero, pero al mismo tiempo se exponen a un mayor riesgo de sufrir grandes pérdidas.

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Por otra parte, las criptomonedas se crearon pensando en la descentralización. Por su naturaleza, las criptomonedas carecen de la regulación que tienen la mayoría de las instituciones financieras. Por lo tanto, el mercado de criptodivisas no está sujeto a los requisitos, restricciones y directrices que siguen las instituciones financieras tradicionales. Desafortunadamente, esta falta de regulación también limita la cantidad de protección de la que gozan los traders de criptomonedas, aumentando así la posibilidad de sufrir grandes pérdidas. Como resultado, los traders de criptomonedas deben confiar en la experiencia, el juicio individual y el mercado cuando operan con criptomonedas.

¿Cómo utilizar la cobertura para minimizar los riesgos de trading?

En particular, los traders pueden emplear estrategias de gestión del riesgo, como la cobertura, para minimizar los riesgos del comercio de criptomonedas, como los mencionados anteriormente. Por ejemplo, supongamos que un operador mantiene actualmente una posición rentable en Bitcoin (BTC), pero el operador predice y cree que el precio de Bitcoin caerá, ya sea por su propia intuición o por la información que está obteniendo del mercado. Por lo tanto, planea cubrir el activo. Para cubrirse, el operador añade una segunda posición frente a la actual rentable para proteger sus beneficios positivos no realizados. Al cambiar la dirección del mercado, la posición inicial rentable puede volverse negativa. Por otro lado, la posición secundaria tomada durante la cobertura producirá un beneficio, cubriendo parte de las pérdidas de la posición inicial. Esto se suele hacer mediante la venta en corto o la negociación de futuros.

¿Cómo cubrir las criptomonedas?

Hay varias estrategias de cobertura de criptomonedas que los traders pueden utilizar para mitigar el riesgo. Los tres métodos más comunes son la diversificación de la cartera, la venta en corto y el uso de derivados como los futuros.

Por lo tanto, la cobertura no es una estrategia de inversión aislada en sí misma, sino más bien la utilización de otras estrategias de gestión del riesgo en el contexto de una determinada caída del mercado.

Diversificación de la cartera

En una cartera diversificada puede ser la forma más sencilla para que los traders minimicen las pérdidas en el mercado de criptomonedas. La diversificación se refiere a comprar varios criptoactivos en lugar de invertir todos los fondos en una sola criptomoneda. En otras palabras, «no poner todos los huevos en una sola cesta».

En una cartera diversa, cada criptodivisa actúa como cobertura de otra. Como resultado, cuando el precio de un token cae, la pérdida global es menor que si un operador invierte la totalidad de sus fondos en una sola criptodivisa.

Una estrategia diversificada implica, por lo general y preferentemente, colocar fondos en inversiones que no se mueven en una dirección uniforme. El escenario más óptimo es que un operador invierta en varios activos no relacionados o no correlacionados. Sin embargo, el mercado de criptomonedas es diferente del mercado de valores tradicional, que alberga múltiples clases de activos y contiene un conjunto diverso de industrias. Los activos de criptodivisas son bastante similares y tienden a moverse en la misma dirección del mercado. Por lo tanto, puede ser difícil conseguir una cartera de criptodivisas totalmente diversificada.

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No obstante, los traders de criptomonedas deberían formular una estrategia de diversificación de cartera adecuada. Los traders deben hacer su propia investigación sobre qué criptodivisas incluir en sus carteras. En general, una cartera debe tener una buena mezcla de diferentes monedas e incluir monedas de buena reputación, como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), para compensar los mayores riesgos asociados a las altcoins.

Si los inversores quieren buscar fuera de la criptografía para diversificar, también está bien. El Bitcoin ha sido considerado como un activo que no está correlacionado con muchos otros, y tiene una baja correlación con las acciones (el índice S&P 500), y una correlación bastante baja con las acciones tecnológicas, representadas por el índice Nasdaq-100 orientado a la gran capitalización. Por lo tanto, si uno quiere diversificar lejos de Bitcoin, estas serían opciones viables.

Según los datos de Dow Jones MarketWatch, la correlación de Bitcoin con el Nasdaq-100, medida a finales de mayo, era de alrededor de 0,20 en una media móvil de 20 días, y su correlación con el S&P 500 es de 0,29, a partir del 2 de junio. En cambio, MicroStrategy, de Michael Saylor, tiene una correlación mucho mayor, de 0,73. Esto significa que si uno quiere seguir una estrategia de cobertura diversificada contra la caída de los precios de las criptomonedas, es más seguro invertir en activos menos correlacionados, como las acciones del Nasdaq o del S&P 500, pero prestando especial atención a evitar las que se mueven con la industria de las criptomonedas.

Venta en corto de activos para cubrir las criptomonedas

La venta en corto de activos es una forma más avanzada para que los traders cubran la criptodivisa. La venta en corto se refiere a la práctica comercial de vender un activo en particular cuando se cree que el activo caerá pronto de precio, y luego recomprarlo a un precio más bajo. De este modo, los traders se benefician de la diferencia.

La venta en corto comienza con el análisis del gráfico de precios de una criptomoneda específica. Por ejemplo, utilizando el análisis de divergencia para determinar las señales de un posible cambio de tendencia. Una vez que los traders ven señales de una tendencia que se invierte a la baja, pueden pedir prestada una suma de una criptomoneda específica de un intercambio o un corredor y vender los tokens prestados en el mercado. Una vez que el precio del cripto cae, pueden recomprar la misma cantidad de tokens a un precio más bajo y devolverlos a la bolsa o al corredor. Sin embargo, si el precio aumenta, los traders tendrían que recomprar la misma cantidad de tokens a un precio más alto y perderían dinero.

Ejemplo de venta en corto

Por ejemplo, supongamos que un operador desea ponerse en corto con BTC y toma prestados 1.000 dólares de BTC a 60.000 dólares. Si el precio de BTC baja a 50.000 dólares, el operador sólo tendría que gastar 833 dólares para recomprar la misma cantidad de BTC, con lo que se embolsaría un beneficio de 167 dólares. Sin embargo, si el precio de BTC sube a 70.000 dólares, el operador tendría que pagar 1.167 dólares para recomprar la misma cantidad de BTC, con lo que tendría una pérdida de 167 dólares. Los traders pueden optar por establecer un límite de pérdida cerca del precio inicial de 60.000 dólares para evitar pérdidas masivas.

Es importante señalar que la cobertura mediante la venta en corto conlleva costes de transacción y los intereses de los márgenes, que pueden afectar a los beneficios. Por lo tanto, los traders deben hacer los cálculos adecuados antes de pedir prestado y vender una criptodivisa concreta.

Utilizar los futuros para cubrir las criptomonedas

Los traders también pueden usar derivados para cubrir las criptomonedas. Los derivados se refieren a contratos que derivan su valor de un activo subyacente primario. Los derivados más comunes que usan los traders para cubrir las criptomonedas son los futuros. Un futuro es un tipo de contrato financiero entre dos o más partes que han acordado negociar un criptoactivo en particular a un precio predeterminado en una fecha específica en el futuro. Un futuro de criptomonedas ayuda a los traders a mitigar el riesgo de caída de precios al tomar una posición futura corta y obtener ganancias cuando el precio aumenta al tomar una posición futura larga.

Ejemplo de uso de derivados para cubrir las criptomonedas

Como ejemplo, supongamos que un operador tiene 1 BTC, con un valor de 60.000 dólares, y desea bloquearse a este precio. Cada contrato de futuros vale 1 dólar de BTC a este precio, por lo que cuando el operador abre una posición, necesitaría 60.000 contratos. El operador se prepara para vender en corto los contratos en previsión de un precio y los vende. Si el precio cae en la fecha predeterminada, el operador vuelve a comprar los futuros a un precio inferior, embolsándose la diferencia. Sin embargo, si el precio sube, el operador incurriría en una pérdida al recomprar los futuros a un precio más alto. Por otro lado, si el operador toma una posición larga y mantiene los contratos, se beneficiará cuando el precio suba e incurrirá en pérdidas cuando el precio baje.

Si los traders hacen uso del alto grado de apalancamiento en comercio de futuros sus beneficios pueden aumentar. Sin embargo, en condiciones desfavorables, las pérdidas sufridas también serán mayores. Por lo tanto, los traders deben tener cuidado con los riesgos que supone el uso del apalancamiento en el comercio de futuros.

¿Qué es una cobertura corta?

Más a menudo, el uso de derivados y shorting en el contexto de la cobertura se denomina cobertura en corto. Una cobertura en corto implica la venta en corto de un activo o el uso de un contrato de derivados que cubra las posibles pérdidas de una inversión propia mediante la venta a un precio determinado.

¿Cómo cubrir correctamente las criptomonedas?

Los traders principiantes que estén preocupados por los riesgos de la negociación y no tengan tiempo para estudiar los gráficos, deberían elegir la opción más segura y cerrar su posición o reducir su tamaño. Para otros, la cobertura puede ser una estrategia útil para mantener sus posiciones y mitigar las pérdidas durante un descenso del mercado.

 Cuatro pasos para cubrir las criptomonedas

Para asegurarse de que la cobertura se realiza correctamente, los traders pueden seguir los siguientes pasos:

  1.  Los traders deben realizar una investigación antes de aplicar estrategias de cobertura y aprender a usar, leer y analizar gráficos de precios.
  2.  Los traders deben aprender a operar en un intercambio de criptomonedas.
  3.  Una vez que los traders entienden cómo operar con criptomonedas, pueden comenzar a practicar su estrategia de cobertura utilizando un  comercio simulado.
  4.  Después de que los traders se familiaricen con esto, pueden comenzar a cubrir criptomonedas reales en pequeñas cantidades y pasar lentamente a posiciones más grandes más adelante.

Cuando los traders están cubriendo criptomonedas, la regla de oro es tomar una posición opuesta a la posición actual, lo que significa que los traders deben tomar una posición corta si creen que el precio de un activo en particular caerá y toman una posición larga si anticipan que el precio subirá. Sin embargo, la cobertura de criptomonedas no está completamente libre de riesgos. No hay garantía de que el precio de un activo en particular baje o suba, incluso si el gráfico de precios muestra señales relevantes. Como resultado, los traders deben sopesar los pros y los contras al decidir qué criptomoneda cubrir y qué estrategia de cobertura usar.

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 Conclusión

Cobertura es una estrategia popular que utilizan los traders para mitigar los riesgos en el mercado de valores tradicional y el mercado de criptomonedas. Es una herramienta útil para mantener las criptomonedas y proteger las ganancias en el entorno de inversión altamente volátil. Las tres estrategias de cobertura de criptomonedas más comunes son la diversificación de cartera, las ventas en corto y los derivados comerciales. Al aplicar estrategias de cobertura, los traders deben tomar nota de las tarifas de transacción y los riesgos de usar apalancamiento que pueden reducir sus ganancias.

Los traders deben tener en cuenta que la cobertura es una estrategia de gestión de riesgos. No hay garantía de que la cobertura mitigue los riesgos, ya que a veces puede ser contraproducente y limitar la cantidad de ganancias que se habría obtenido. Por lo tanto, se recomienda a los traders que comprendan las herramientas de cobertura disponibles y practiquen con dichas herramientas antes de utilizarlas en el comercio.


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