Herkömmliche Futures-Kontrakte haben immer ein genaues Verfall- oder Abrechnungsdatum. Obwohl sein Preis während seiner Laufzeit vom Preis (Basis) des Basiswerts abweicht, werden diese bei Verfall immer konvergieren.
Unbefristete Verträge hingegen laufen nie aus und werden nie im herkömmlichen Sinne abgewickelt. Daher könnten ihre Preise am Ende erheblich von den zugrunde liegenden Vermögenswerten abweichen, von denen sie ihren Wert ableiten. Um dies zu verhindern, versucht ein Funding-Rate-Mechanismus, den Preis eines Kontrakts an den Preis seines Vermögenswerts zu binden.
Um mehr über unbefristete Verträge zu erfahren, lesen Sie Was ist ein unbefristeter Vertrag?
Was ist eine Funding Rate?
Die Funding Rate wird unter Berücksichtigung der Zinssätze für beide Handelspaarwährungen und den Premium-Index berechnet. Die Berechnung ergibt entweder eine positive (Longs Pay Shorts) oder eine negative (Shorts Pay Longs) Funding Rate. Auf Phemex findet alle 8 Stunden ein Zahlungsaustausch statt, wobei die Funding Rate entscheidet, wer wen bezahlt. Dieser Zahlungsaustausch bewirkt, dass sich der zuletzt gehandelte Preis dem Mark-Preis nähert.
Stellen wir uns zum Beispiel vor, dass der aktuelle Last Traded-Preis für ein Produkt auf unserer Plattform deutlich höher ist als der Mark-Preis. Logischerweise bedeutet dies, dass es mehr Trader mit Long-Positionen gibt. Daher werden sie wahrscheinlich die Inhaber von Short-Positionen zum Zeitpunkt der Finanzierung bezahlen. Da Händler wissen, wann die Finanzierung (“Funding”) erfolgen wird, ist es weniger wahrscheinlich, dass sie diese Positionen halten wollen und eher verkaufen. Daher wird der zuletzt gehandelte Preis kontinuierlich fallen und sich dem Mark-Preis annähern.
