Wintermute определила макроэкономические факторы как основные причины недавнего падения криптовалют, а не проблемы, связанные с конкретными активами. Первоначальная реакция рынка на геополитическую напряжённость была поглощена в течение выходных, после чего последовал отскок, отражающий убеждение, что падение биткоина на 45% от его исторического максимума учло большинство негативных факторов. Однако Wintermute предупреждает, что влияние высоких цен на энергоносители было недооценено, поскольку они могут поддерживать уровень инфляции и задерживать снижение процентных ставок в США, создавая трудности для криптовалют. Несмотря на разворот в потоках средств ETF с более чем 1 миллиардом долларов чистого притока на прошлой неделе, рынок остаётся хрупким. Чистый отток с начала года всё ещё значителен и составляет примерно 4,5 миллиарда долларов, хотя долгосрочные держатели в основном сохранили свои позиции. Текущая институциональная активность заметно ниже по сравнению с диапазоном торгов от 85 000 до 95 000 долларов, наблюдавшимся с ноября прошлого года по сентябрь этого года, при недостаточном покупательском давлении на нынешних уровнях, что оставляет рынок уязвимым.