Исследование компании VanEck показало, что 54% вариаций цены Биткоина с 2014 года можно объяснить глобальными циклами ликвидности M2. Исследование, проведённое генеральным директором Ян ван Эком и руководителем отдела исследований цифровых активов Мэттью Сигелом, использовало многомерный регрессионный анализ для установления сильной корреляции (r² = 0,54) между ценой Биткоина и предложением пяти ведущих фиатных валют. В исследовании подчёркивается роль Биткоина как хеджирования от валютных колебаний и отмечается растущее влияние азиатских рынков на формирование цены Биткоина.