Рынок криптовалют пережил значительный крах 11 октября, главным образом вызванный откреплением высокодоходного стейблкоина USDe. Хотя первоначальные рыночные волнения были вызваны комментариями Трампа о повышении налогов, настоящей дестабилизирующей силой стала рекурсивная система кредитного плеча, построенная вокруг USDe. Эта система создала огромную цепочку кредитного плеча между платформами DeFi и CeFi. Открепление USDe привело к каскаду ликвидаций, что вызвало системное снижение кредитного плеча по всему рынку. В статье подчеркивается, как риск передавался через крупных игроков, таких как «киты» и маркет-мейкеры, при этом объединённые счета, реипотекация и боты ликвидации усиливали влияние краха. Это служит предостережением о скрытых рисках, связанных с высокодоходными финансовыми продуктами.