В 2025 году французская компания The Blockchain Group, занимающаяся управлением биткоин-резервами, достигла впечатляющего роста на 164%, значительно превзойдя рост индекса S&P 500 на 16%. Это делает её единственной компанией в сфере биткоин-резервов, которая превзошла S&P 500 в этом году. В то же время другие крупные компании столкнулись с трудностями: стоимость Strategy снизилась на 12%, Metaplanet потеряла почти треть своей стоимости, а Nakamoto рухнула на 98%. Общая динамика компаний, управляющих биткоин-резервами, была слабой: около 60% из них зафиксировали отрицательную доходность. Также сектор столкнулся с резким снижением активности по покупке биткоинов — в ноябре биткоины покупали всего 28 компаний, что на 83% меньше по сравнению с июлем. Акции Strategy сейчас торгуются с дисконтом в 16% к их чистой стоимости активов, что отражает более широкое мнение о том, что эпоха премиальных оценок закончилась. Аналитики считают, что в текущих рыночных условиях преуспеют только те компании, которые обладают дисциплинированными стратегиями и эффективным исполнением.