Новое исследование Дэвида Кона показывает, что более крупные активные фонды на протяжении нескольких временных периодов стабильно демонстрируют более высокую частоту превышения бенчмарка, чем их более мелкие аналоги. Результаты исследования указывают на положительную корреляцию между размером фонда и стабильностью его доходности, при этом самые мелкие фонды показали наихудшие результаты в условиях, когда превосходить рынок в целом трудно на устойчивой основе. Полученные выводы ставят под сомнение устоявшееся мнение в пользу более гибких мелких управляющих и позволяют предположить, что масштаб может обеспечивать структурные преимущества для активного управления. Инвесторам, стремящимся к стабильной генерации альфы, следует рассматривать размер фонда как существенный фактор при оценке активных стратегий, отмечается в анализе, доступном через терминалы BI FUND или BI ETF.