Компания Strategy Inc., ранее известная как MicroStrategy, сталкивается с финансовым кризисом из-за неудачи своей стратегии управления капиталом, ориентированной на биткоин. В настоящее время у компании имеется 540 миллионов долларов наличными, но она обременена ежегодными расходами на дивиденды в размере 640 миллионов долларов, что вынуждает полагаться на внешние рынки капитала. Чтобы справиться с финансовыми трудностями, Strategy Inc. планирует привлечь 19,5 миллиарда долларов в 2025 году для рефинансирования долгов. Акции компании потеряли премию по отношению к чистой стоимости активов в биткоинах, что устранило возможности арбитража и привело к размыванию долей. Кроме того, MSCI может исключить Strategy Inc. из своего индекса к январю 2026 года, что может вызвать принудительную распродажу на сумму 2,8 миллиарда долларов, усугубляя финансовое давление. Устойчивость модели Strategy Inc. находится под вопросом из-за зависимости от волатильных притоков капитала и отсутствия внутреннего денежного потока.