Южнокорейские компании, которые приняли стратегии управления казной с использованием биткоина, аналогичные подходу Strategy, сталкиваются с серьезными трудностями. Bitmax, бывшая компания в сфере дополненной реальности, которая переключилась на биткоин, объявила о консолидации акций в соотношении 4 к 1 9 марта, чтобы справиться с растущими убытками. Акции компании упали более чем на 10% на следующий день, торгуясь около 0,63 доллара. Bitmax владеет 551 BTC, в основном приобретенными через 13 внебиржевых сделок с ее председателем, часто с премией, на общую сумму около 55 миллионов долларов. Финансовые трудности компании очевидны: общий долг вырос с 4,4 миллиона до 74 миллионов долларов за девять месяцев, в основном из-за конвертируемых облигаций для покупки биткоинов. Bitmax сообщил о консолидированном чистом убытке в размере 52 миллионов долларов за первые три квартала 2025 года. Несмотря на усилия по стабилизации доходов через корпоративные ИТ-услуги, коэффициент долга к капиталу компании резко вырос, вызывая опасения по поводу ее финансового состояния. Bitmax не одинока; другие компании, котирующиеся на KOSDAQ, такие как Parataxis Korea и Bitplanet, также столкнулись с падением акций после принятия аналогичных стратегий. Опыт этих компаний подчеркивает риски использования заемных средств для покупки биткоинов без масштаба и доступа к рынку, которыми обладают более крупные фирмы, такие как Strategy.