Рынок опционов на S&P 500 испытал беспрецедентную активность 7 мая, когда трейдеры совершили сделки на сумму 2,6 триллиона долларов в номинальном объеме колл-опционов, установив рекорд за один день. Этот всплеск колл-опционов, составлявших около 60% дневного объема торгов, вызвал значительное гамма-сквиз. Дилеры, включая крупные компании, такие как Goldman Sachs, были вынуждены вступить в спираль хеджирования, что усилило рыночный ралли, от которого они пытались защититься. Goldman Sachs охарактеризовал поведение рынка как «полуиррациональное преследование», проводя параллели с спекулятивным ажиотажем в конце 1990-х годов во время технологического бума. В ходе события была зафиксирована оценочная чистая короткая гамма-экспозиция в размере 7,5 миллиарда долларов, что указывает на значительное принудительное давление на покупку. Такая модель гамма-сквизов стала повторяющейся в 2026 году, с аналогичными случаями, отмеченными в апреле. Последствия распространяются и на крипторынки, поскольку корреляции между традиционными акциями и криптовалютами, такими как Биткойн, увеличиваются. Динамика рынка опционов, которая может сделать защитные пут-опционы более дорогими, создает сложности для трейдеров, использующих стратегии хеджирования, особенно в периоды высокой волатильности.