Событие на рынке 10 октября 2023 года выявило критическую проблему ликвидности на рынках криптовалют, обнажив уязвимости, которые одними только регуляторными мерами не решить. Во время масштабной принудительной ликвидации ликвидность исчезла в течение нескольких часов, что привело к резкому падению цен. Харпал Сандху, генеральный директор Integral, утверждает, что этот инцидент подчеркивает необходимость создания надежной финансовой инфраструктуры, аналогичной традиционным рынкам, которая обеспечивает стабилизирующую поддержку в стрессовых ситуациях. Анализ Сандху выделяет отсутствие институциональной глубины на крипторынках, таких как инвестиционные банки и кредитные учреждения, которые необходимы для функций маркет-мейкинга. Октябрьское событие показало, насколько быстро крипторынки могут стать дисфункциональными под давлением, когда ликвидность испаряется, вызывая каскадные ликвидации. Сандху предлагает, что создание крипто-ориентированной инфраструктуры прайм-брокериджа имеет решающее значение для устойчивого роста, сосредотачиваясь на системах кредитования и распределения капитала, а не только на соблюдении нормативных требований. Дальнейший путь включает развитие институтов, которые могут предоставлять кредиты, облегчать движение капитала и предлагать рамки управления рисками. Хотя прогресс достигается с институциональными решениями по хранению и межцепочечными протоколами, значительные пробелы остаются. Решение этих инфраструктурных недостатков жизненно важно для трансформации криптовалюты из спекулятивного класса активов в зрелую финансовую систему.