Nomura Securities выявила серьезный дефицит предложения как основную проблему в глобальной индустрии хранения данных, вызванную спросом, связанным с ИИ, который еще не достиг пика. В своем последнем отчете Nomura утверждает, что опасения инвесторов по поводу избыточного предложения преувеличены, что открывает потенциальную возможность пересмотреть оценки сектора хранения данных. В отчете подчеркивается длительный цикл инвестиций в полупроводники, необходимых для превращения в производственные мощности, при этом значительные инвестиции Южной Кореи ожидается реализовать в течение 5–10 лет. Кроме того, высокомаржинальная HBM влияет на емкость памяти общего назначения, усугубляя дефицит предложения. Nomura также рассмотрела опасения по поводу спроса на оборудование, связанное с ИИ, отметив, что недавние решения Meta не сигнализируют о спаде. Напротив, текущий дефицит вычислительной мощности поднимает цены на отдельные токены, и ожидается, что выход Meta стабилизирует эти цены. В отчете подчеркивается продолжающийся структурный рост спроса, вызванный ИИ, что свидетельствует о преждевременной реакции рынка на возможное избыточное предложение.