Недавний анализ соотношения рыночной стоимости Биткоина к реализованной стоимости (MVRV) выявляет значительные структурные изменения в паттернах удержания. Ускорение реализованной стоимости (RV) с каждым циклом обусловлено большими объемами торгов около пиков циклов, что сбрасывает реализованную цену UTXO до уровней, близких к максимуму. Этот феномен усугубляется созданием UTXO краткосрочных держателей (STH) по высоким ценам, которые доминируют в средней реализованной цене, несмотря на наличие более старых UTXO долгосрочных держателей (LTH). Анализ показывает, что в то время как RV ускоряется, рыночная стоимость (MV) замедляется по мере роста рыночной капитализации, что объясняет стабильный темп снижения пиков. Однако растущее число участников, рассматривающих Биткоин как долгосрочный актив, привело к структурному увеличению доли предложения BTC, удерживаемой краткосрочными держателями, сжимающей потенциал расширения MVRV. Этот сдвиг, вместе с сокращением периодов выше предыдущих исторических максимумов, указывает на то, что потолок MVRV теперь опускается ниже прогнозируемых трендовых линий, что влияет на подход к фиксированным порогам.