Недавний выпуск акций MicroStrategy через ATM привел к размыванию доли биткоинов на акцию, согласно основателю NextGen Venture Джейсону Хуану. Хуан отметил, что мультипликатор mNAV компании снизился до 1,1x, что отражает уменьшение количества биткоинов на акцию. Он предупредил, что если MicroStrategy будет отставать от биткоина еще на 10%, дальнейшие выпуски акций через ATM могут усугубить это размывание, потенциально запустив «спираль смерти» для биткоин-портфеля компании.