Последний отчет Morgan Stanley выявляет значительное переоценивание рыночных ожиданий по Co-Packaged Optics (CPO), прогнозируя всего 23 000 единиц к 2026 году, по сравнению с предыдущими прогнозами, превышающими 200 000 единиц. Несоответствие объясняется трудностями TSMC в наращивании мощности фотонных интегральных схем (PIC) и проблемами с выходом продукции. Ожидается, что этот дефицит повлияет на ключевых игроков, таких как NVIDIA, Broadcom и TSMC. В отчете также пересмотрен прогноз мощности CoWoS TSMC на 2027 год с 45 000 до 40 000 пластин в месяц, в то время как ожидаемый рост AllRing на 53% сталкивается с серьезными рисками. Оптические компании, такие как Lumentum и Coherent, прогнозируются внести менее 1% от CPO в 2026-2027 годах. На рынке акций класса A компании, такие как Tfc Communication, SMIC и Eoptolink, демонстрируют ограниченное участие в цепочке поставок CPO. Morgan Stanley рекомендует проявлять осторожность в преддверии потенциально разочаровывающего отчета за второй квартал 2027 года.