Акции MicroStrategy (MSTR) упали более чем на 40% — с $543 до примерно $325, несмотря на то, что биткойн достиг нового максимума в $124 000 в 2025 году. Это снижение подчеркивает расхождение в логике оценки между стратегическими акциями и нативными криптоактивами, вызвав дебаты на Уолл-стрит о потенциальных «возможностях скидок» и «ловушках риска». Рынок остается разделенным в оценке MSTR: одни инвесторы рассматривают акции как возможность приобрести их с 50%-ной скидкой, исходя из запасов биткойнов компании, в то время как другие обеспокоены рисками, связанными с кредитным плечом. Долг MicroStrategy превышает $3,8 млрд, при этом 60% долга имеют плавающую ставку, что создает финансовые риски в случае сохранения высоких процентных ставок. Кроме того, рост популярности биткойн-ETF, которые обеспечивают прямое отслеживание цены без рисков, связанных с компанией, снизил привлекательность MSTR.