Компания Micron Technology переживает трансформационный сдвиг в своей оценке, поскольку она использует преимущества суперцикла памяти, движимого искусственным интеллектом. Традиционно рассматриваемая как цикличная компания в области хранения данных, текущий доход Micron, состоящий примерно из 70% DRAM и 30% NAND, выигрывает от олигополистической структуры рынка DRAM и высокой маржинальности памяти с высокой пропускной способностью (HBM). Консолидация индустрии хранения данных в три крупных игрока — Samsung, SK Hynix и Micron — привела к дисциплинированным капитальным расходам, что поддерживает стабильность цен и прибыльность. Цикл HBM является ключевым отличием, поскольку его производство требует значительно больше мощностей, чем традиционная DRAM, что ограничивает предложение и повышает цены. Стратегический акцент Micron на HBM3E, интегрированной в цепочку поставок NVIDIA, обеспечил высокомаржинальные долгосрочные заказы, что стимулирует структурную переоценку прибыльности компании. Отчет о доходах за второй квартал 2026 финансового года подчеркивает почти 200% рост выручки в годовом исчислении, при этом наибольший вклад вносит DRAM. По мере того как Micron продолжает расширять свои мощности и использовать свое положение в олигополии, ее оценка все больше соответствует показателям акций роста, а не традиционным цикличным моделям.