Недавняя волатильность на рынке усугубилась ростом доходности японских государственных облигаций, что влияет на глобальную ликвидность. Поскольку Япония является крупнейшим в мире кредитором, её давняя политика нулевой процентной ставки способствовала значительным операциям с переносом йены. Инвесторы берут в долг дешёвую йену для инвестирования в зарубежные активы с более высокой доходностью, такие как акции США. Эта динамика, в сочетании с высокими оценками, увеличивает колебания рынка, поскольку учреждения могут в любой момент зафиксировать прибыль.