Ethereum периодически бросал вызов доминированию Биткойна, начиная с его запуска в 2015 году, который представил смарт-контракты и программируемый блокчейн, вызвав спекуляции о его более широком применении. К 2017 году бум ICO подчеркнул потенциал Ethereum для создания токенов и привлечения средств, при этом цена ETH достигла $757 по сравнению с $13 880 у Биткойна. Бум DeFi в 2020 году еще больше укрепил позицию Ethereum как платформы для генерации дохода, в отличие от статичных активов Биткойна. В 2021 году ажиотаж вокруг NFT продемонстрировал роль Ethereum в цифровой собственности, при этом цена ETH взлетела до $3 682. Переход в 2022 году на Proof-of-Stake, известный как "The Merge", сделал Ethereum дефляционным и приносящим доход, что повысило его привлекательность по сравнению с Биткойном. В 2024 году введение ETF на ETH и выделение средств из казначейства подчеркнули программируемую природу Ethereum, а в 2025 году благоприятная политика администрации Трампа подпитывала нарративы о потенциале Ethereum превзойти Биткойн, при этом цена ETH достигла $4 200 по сравнению с $116 700 у Биткойна.