K33, исследовательская и брокерская компания, выразила обеспокоенность по поводу «опасной» структурной модели на рынке деривативов биткоина, поскольку трейдеры всё чаще используют агрессивное кредитное плечо. Это предупреждение прозвучало на фоне падения биткоина на 14% за последнюю неделю, достигнув внутридневного минимума в $89 183 во вторник, что стало его самой низкой точкой с апреля. Компания отметила значительный рост открытого интереса по бессрочным фьючерсам — более чем на 36 000 BTC, что является крупнейшим недельным приростом с апреля 2023 года. Это, наряду с ростом ставок финансирования, указывает на спекулятивную торговлю, а не на защитные стратегии. K33 предупредила, что повышенное кредитное плечо может привести к увеличению волатильности из-за возможных ликвидаций. Кроме того, биткоин-ETF подверглись значительным распродажам — снижение на 20 150 BTC за неделю и почти 40 000 BTC за последний месяц. Компания сравнила текущие рыночные условия с семью историческими моделями, отметив, что в шести из этих случаев в последующий месяц наблюдалось дальнейшее снижение.