IOSG Ventures опубликовала анализ оценки Pumpfun, сосредоточив внимание на взаимосвязи между объемами торгов на Launchpad и PumpSwap. С момента проведения Token Generation Event (TGE) Pumpfun поддерживает примерно 1 миллиард долларов в виде денежных резервов и продолжает вводить новые продуктовые линии. В естественных рыночных условиях объемы торгов на Launchpad и PumpSwap должны быть положительно коррелированы, с временным лагом, отражающим подлинный спекулятивный интерес. Средства обычно перетекают с Launchpad на PumpSwap, поддерживая торговлю после листинга. Однако IOSG отмечает, что при распространенности wash trading объемы на Launchpad могут быть искусственно завышены, что приводит к выпуску токенов на основе сфабрикованных кривых активности. Это вызовет резкий рост объемов на Launchpad, в то время как объемы на PumpSwap останутся стабильными или снизятся, что приведет к снижению корреляции к нулю или даже к отрицательным значениям. Этот анализ ставит под сомнение идею завышенных объемов торгов и стремится выявить истинный источник дисконтов в оценке.