Инвесторам советуют сосредоточиться на рыночной доходности (Бета), а не пытаться превзойти рынок (Альфа), согласно историческим данным фондового рынка США. В то время как Альфа отражает способность генерировать избыточную доходность, она сильно зависит от общих рыночных условий. Например, инвестор, который стабильно опережает рынок на 5% в год, может получить меньшую прибыль, чем менее опытный инвестор, вложившийся в более благоприятный рыночный период. Исторические данные с 1871 по 2005 год показывают, что даже при ежегодной Альфе в 3% на протяжении 20 лет существует 25% вероятность того, что доходность будет ниже, чем у индексного фонда. Это свидетельствует о том, что рыночная доходность часто играет более важную роль в успехе инвестиций, чем индивидуальные навыки. Инвесторам рекомендуется сосредоточиться на факторах, которые они могут контролировать, таких как развитие карьеры и уровень сбережений, а не стремиться обыграть рынок.