Международный валютный фонд (МВФ) выразил обеспокоенность системными рисками, связанными с растущей токенизацией реальных активов, объем которой достиг примерно 27,5 миллиарда долларов. В своем отчете "Токенизированные финансы" МВФ выделяет быстрый рост токенизированных казначейских облигаций США и ежемесячный объем обработки стейблкоинов в размере 1,8 триллиона долларов как потенциальные угрозы глобальной финансовой стабильности. Главный финансовый советник МВФ Тобиас Адриан предупреждает, что высокая скорость токенизированных транзакций может усугубить финансовые кризисы, устраняя традиционные защитные буферы. В отчете проводится параллель между текущей тенденцией токенизации и волной секьюритизации 2000-х годов, которая способствовала глобальному финансовому кризису. МВФ выделяет риски концентрации и уязвимость стейблкоинов, особенно привязанных к доллару США, как критические проблемы. В отчете предлагается пятистолповой план политики для снижения этих рисков, включая привязку токенизированных расчетов к оптовым цифровым валютам центральных банков (CBDC) и обеспечение последовательного регулирования. Несмотря на предупреждения МВФ, институциональные игроки, такие как NYSE и Nasdaq, продвигают инфраструктуру токенизации, реализуя проекты по интеграции токенизированных ценных бумаг в традиционные рынки. Отчет МВФ подчеркивает необходимость разработки нормативных рамок, которые будут соответствовать темпам технологического прогресса в финансовом секторе.