Тест Хауи, ключевой юридический стандарт для определения того, что является инвестиционным контрактом, играет решающую роль в классификации цифровых активов. Изначально токены могут рассматриваться как часть инвестиционного контракта, а значит, квалифицироваться как ценные бумаги. Однако по мере выполнения основных обязательств или достаточной децентрализации сети эти токены могут перестать классифицироваться как ценные бумаги. Следовательно, вторичная торговля такими токенами может не рассматриваться как сделка с ценными бумагами, что изменяет их нормативные требования.