Цены на золото взлетели до 4378 долларов за унцию в 2025 году, достигнув годового прироста более 66%, что является лучшим годовыми показателем с 1979 года. Этот рост обусловлен ослаблением доллара США, усугубленным ростом государственного долга США, закрытием правительственных учреждений и региональными банковскими кризисами. Снижение ставок Федеральной резервной системой и падение реальных процентных ставок дополнительно повысили привлекательность золота как актива без доходности. Геополитическая напряженность и ожидания инфляции также стимулировали спрос на золото, при этом центральные банки, особенно в развивающихся странах, увеличивают свои резервы. Как институциональные, так и розничные инвесторы внесли вклад в рост, с значительными притоками в золотые ETF и продажи физического золота.