Ликвидация FTX вызвала механизм арбитража токенов, который аналитики связывают с текущим слабым настроением на рынке и плохой динамикой альткоинов. Криптовалютный аналитик Вилли Ву отметил, что механизм ликвидации активов, включающий «торговлю заблокированными токенами со скидкой + хеджирование фьючерсами», сыграл значительную роль. Во время ликвидации FTX заблокированные токены SOL продавались со скидками более 60% из-за ограниченной ликвидности, при этом хедж-фонды покупали эти токены и хеджировали ценовой риск, занимая короткие позиции на фьючерсном рынке. Эта стратегия позволяла получать почти безрисковую доходность в размере 70–80%. Ву предполагает, что этот подход распространился по всей отрасли: многие проекты продавали заблокированные токены хедж-фондам, которые затем хеджировали и снижали давление продаж через деривативы. Это усложнило розничным инвесторам получение сверхдоходности, что способствовало общей слабой динамике альткоинов. Стратегия подразумевает, что давление продаж при будущем разблокировании могло быть поглощено заранее, что потенциально снижает фактическое давление продаж в следующем бычьем рынке.