Европейский центральный банк (ЕЦБ) подчеркнул риски, связанные с трансграничным регуляторным арбитражем, вовлекающим стейблкоины, призывая к созданию единой глобальной регуляторной базы. В своем обзоре Финансового обзора стабильности ЕЦБ отметил, что рыночная капитализация стейблкоинов превысила 280 миллиардов долларов, что составляет около 8% от общего рынка криптовалют. Доминируемые USDT и USDC, резервные активы этих стейблкоинов теперь сопоставимы с двадцатью крупнейшими фондами денежного рынка в мире. В отчете ЕЦБ предупреждается, что широкое распространение стейблкоинов может привести к тому, что домохозяйства начнут переводить банковские депозиты в стейблкоины, что потенциально дестабилизирует источники розничного финансирования банков и увеличит волатильность финансирования. Хотя Регламент по рынкам криптоактивов (MiCAR) запрещает европейским эмитентам выплачивать проценты, чтобы предотвратить такие сдвиги, аналогичные меры продвигаются и в США. ЕЦБ также предупреждает, что быстрый рост стейблкоинов и их интеграция с банковской системой могут привести к значительным оттокам капитала во время финансовых кризисов. В отчете подчеркивается необходимость предварительных мер защиты и глобального согласования регулирования для решения рисков, связанных с трансграничными механизмами множественной эмиссии.