Казначейства цифровых активов (DAT) всё чаще используют Биткойн как финансовый инструмент, а не просто хранят его в виде статического резерва. Такие компании, как японская Metaplanet и французская Blockchain Group, интегрируют Биткойн в свои капитальные стратегии для привлечения средств, обеспечения кредитов и получения дохода. Этот сдвиг знаменует собой вхождение Биткойна в основное корпоративное финансирование, когда фирмы используют его в качестве программируемого залога и продуктивного актива для кредитов и конвертируемых облигаций. Финансирование Биткойна ускоряется по мере того, как DAT принимают новые модели, которые бросают вызов традиционным взглядам на волатильность. Инвесторы используют рыночную чистую стоимость активов (mNAV) для оценки эффективности преобразования компаниями цифровых активов в продуктивный капитал. Устойчивость этих стратегий зависит от множителя mNAV, отражающего уверенность в способности компании генерировать доходы через дисциплинированное управление капиталом. Эта тенденция также заметна в государственном финансировании: такие структуры, как суверенный фонд Люксембурга, выделяют активы в Биткойн, что свидетельствует о его переходе от спекулятивного богатства к ключевому элементу финансовой инфраструктуры.