Delphi Digital выделила возможные ограничения в стратегии приобретения биткоинов компанией Strategy из-за установленного лимита в 28,3 миллиарда долларов на бессрочные привилегированные акции серии A Stretch (STRC). Эти акции были ключевым инструментом финансирования покупок биткоинов, но достижение лимита может замедлить или остановить приобретения, если Strategy не расширит возможности эмиссии или не перейдет к продаже обыкновенных акций. Недавно Strategy приобрела 535 биткоинов за 43 миллиона долларов, в основном финансируя покупку за счет обыкновенных акций класса A, а не STRC. Компания сталкивается с крупным денежным обязательством в сентябре 2027 года, но ожидается, что ее резерв наличных в размере 2,25 миллиарда долларов покроет эту сумму. Delphi Digital предполагает, что по мере изменения рыночной чистой стоимости активов (mNAV) Strategy может скорректировать свой подход к финансированию, возможно увеличив продажи обыкновенных акций для финансирования дальнейших покупок биткоинов.