Предлагаемый закон США CLARITY может значительно помочь Ethereum, обеспечив регуляторную ясность, что потенциально сделает ETH единственным активом, признанным как децентрализованный цифровой товар и программируемая платформа для смарт-контрактов. Эта ясность, как ожидается, снизит проблемы с соблюдением нормативных требований, облегчая институциональное принятие и развитие таких секторов, как ETF, кастодиальные услуги и DeFi. Однако мнение о том, что Ethereum может достичь оценки, сопоставимой с золотом или биткоином, считается преувеличенным. Хотя регуляторная ясность является положительным развитием, она не автоматически придает денежную премию, аналогичную золоту или BTC. Ценность Ethereum, скорее всего, будет определяться доходами сети, спросом на стейкинг и ростом экосистемы, а не восприниматься как долгосрочное средство сохранения стоимости, подобное золоту или BTC. Развитие DeFi и токенизация активов могут дополнительно поставить под сомнение представление Ethereum как уникального актива с доходностью. По мере того как все больше активов токенизируется и интегрируется в DeFi, вознаграждения за стейкинг Ethereum могут столкнуться с конкуренцией со стороны других токенизированных активов, предлагающих доходность на блокчейне. Таким образом, хотя Ethereum остается критически важным инфраструктурным активом, его оценка должна основываться на конкретных факторах, а не на нарративе денежной премии.