Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, утверждает, что медвежий рынок криптовалют в 2025 году по своей сути более перспективен, чем предыдущие спады. Анализ Хоугана подчеркивает значительные достижения в криптоэкосистеме, противопоставляя её технологической незрелости 2018 года и регуляторным вызовам 2022 года. Он указывает на рыночную капитализацию стейблкоинов в размере 3 триллионов долларов, развитие институциональной инфраструктуры такими компаниями, как BlackRock, и прогресс в регулировании как ключевые показатели более устойчивой основы рынка. Хоуган отмечает, что текущий рынок характеризуется институциональным принятием и реальной полезностью, в отличие от прошлых циклов, движимых спекуляциями. Он признает возможные будущие вызовы, но считает, что индустрия теперь сосредоточена на оптимизации и интеграции проверенных кейсов использования в глобальную финансовую систему. Этот переход от выживания к устойчивому росту знаменует собой значительное созревание криптоландшафта.