Генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли предположил, что традиционный четырехлетний цикл Биткоина может быть нарушен в 2025 году из-за «рефлексивности». Хорсли считает, что широкое ожидание этого цикла может привести к усилению давления на продажу, что потенциально сделает 2025 год убыточным и нарушит установленный шаблон. Хорсли отметил, что четырехлетний цикл устаревает, особенно с появлением спотового ETF на Биткоин, который привлек новых участников рынка и изменил динамику. Он также упомянул, что текущий медвежий рынок мог длиться около шести месяцев, что указывает на возможное приближение отрасли к фазе восстановления.