Определение цены Биткоина всё больше зависит от его деривативного стека, поскольку рынок эволюционирует от системы, ориентированной на спотовые сделки, к сложной экосистеме деривативов. Введение фьючерсов, бессрочных свопов, опционов, ETF и структурированных продуктов трансформировало способ определения цены Биткоина. Особенно примечательны запуск фьючерсов CME в 2017 году и одобрение ETF в 2024 году, которые предоставили институциональным инвесторам новые механизмы взаимодействия с Биткоином, значительно влияя на динамику его цены. Эволюция инвестиционных продуктов на основе Биткоина отражает традиционные классы активов, с переходом от прямого владения к более широкому набору финансовых инструментов. Это расширение позволяет применять более сложные стратегии портфеля, интегрируя Биткоин в глобальные макроэкономические портфели. По мере созревания экосистемы нарратив дефицитности Биткоина дополняется идентичностью ликвидности, при этом его цена всё больше определяется деривативами и рыночными структурами, а не только динамикой спроса и предложения.