Биткойн пережил резкое падение цены, потеряв более 10 000 долларов за один день из-за массовых ликвидаций, вызванных торговлей деривативами. Стоимость криптовалюты упала до примерно 64 000–65 000 долларов, что стало одним из самых резких снижений за последние годы. Этот резкий спад был вызван принудительными ликвидациями и сильным нисходящим импульсом, что подчеркивает влияние синтетического предложения биткойнов, создаваемого финансовыми инструментами, такими как фьючерсы, опционы и ETF. Крах подчеркивает сдвиг в формировании цены биткойна, где деривативы теперь играют более значительную роль, чем спотовые сделки. Это изменение уменьшило влияние дефицита на блокчейне на рыночные цены, при этом институциональное кредитное плечо усиливает волатильность. Аналитики отметили, что структура рынка напоминает механизм открытия цены с частичным резервом, с множественными финансовыми претензиями на один биткойн. Недавнее событие ликвидации сравнивали с историческими крахами на рынках сырья и акций, поскольку автоматические продажи ускорили падение после превышения маржинальных порогов. Несмотря на ожидания, что институциональные продукты стабилизируют волатильность, концентрация кредитного плеча увеличила чувствительность к рыночным шокам. Текущая торговая среда биткойна отражает модели, наблюдаемые на других финансовых рынках, где деривативы и потоки ликвидаций играют центральную роль в движении цен. В результате биткойн теперь ведет себя скорее как финансовый инструмент с кредитным плечом, чем как дефицитный цифровой товар.