Недавнее восстановление цены биткоина в основном обусловлено резким ростом спроса на фьючерсы, в то время как спотовый спрос остается отрицательным. Данные показывают, что сумма спотового спроса за 30 дней составляет -38 тыс. BTC, что является улучшением по сравнению с февральским минимумом в -250 тыс. BTC, но все еще находится в отрицательной зоне. В то же время спрос на фьючерсы вырос до +185 тыс. BTC, что свидетельствует о том, что рынок движут трейдеры деривативами, а не долгосрочные инвесторы. Этот дисбаланс вызывает опасения относительно устойчивости ралли, поскольку здоровый бычий рынок обычно опирается на сильный спотовый спрос. С января биткоин не зафиксировал ни одной недели с положительным спотовым спросом, что указывает на отсутствие реального накопления. Текущая ситуация напоминает прошлые фазы распределения рынка, когда ралли, вызванные фьючерсами, в конечном итоге приводили к снижению цен. На фоне предстоящего решения Федеральной резервной системы рынок остается уязвимым к волатильности, особенно если настроение быстро изменится.