Базисные сделки с биткоином, которые когда-то были надежной стратегией для криптохедж-фондов, теряют свою привлекательность, поскольку ставка финансирования опускается ниже ставки обеспеченного ночного финансирования (SOFR). Согласно анализу BIT, годовая ставка финансирования биткоина в настоящее время составляет 2,9%, что ниже 3,7% SOFR, что с февраля 2026 года отмечается как отрицательный спред. Этот сдвиг объясняется ростом процентных ставок и снижением участия розничных инвесторов в торговле фьючерсами, что сузило премию по этим сделкам. Исторически криптохедж-фонды использовали базисные сделки спот-фьючерс для достижения годовой доходности в 5–10% с учетом затрат на финансирование, основанных на SOFR. Однако текущие рыночные условия ослабили привлекательность этой стратегии. В результате некоторые хедж-фонды могут приостановить свою деятельность или столкнуться с давлением на выкуп из-за сокращения арбитражных возможностей.