Артур Хейс заявил, что консолидация биткоина в районе $80 000 может подорвать так называемую модель постоянных покупок компании Strategy, утверждая, что премия компании по показателю mNAV сократилась примерно до 0,74x и теперь близка к базовой стоимости её активов в размере 840 447 BTC. По его словам, уменьшившаяся премия почти не оставляет пространства для финансирования ещё одного крупного раунда покупок биткоина за счёт аккретивного привлечения капитала. Хейс отметил, что перед Сэйлором стоят три сложных варианта: выпускать новые акции с недостаточной премией и размывать доли акционеров, продавать биткоин вопреки давнему обязательству компании не продавать его, либо сокращать дивиденды по привилегированным акциям и рисковать доверием инвесторов. По оценкам, Strategy должна выплачивать около $1,5 млрд в год в виде дивидендов по привилегированным акциям STRK и STRC, при этом по состоянию на май имеющегося покрытия хватало примерно на 18 месяцев, после чего потребуются новые источники финансирования. Хейс утверждает, что если биткоин войдёт в затяжной боковой рынок, модель Strategy по покупке биткоина с премией потеряет привлекательность, поскольку инвесторы могут получить спотовую экспозицию через ETF, не принимая на себя долговую нагрузку компании и бремя выплаты дивидендов. Он добавил, что это не означает, что Strategy рухнет в одночасье.